操盘必读 10月15日证券市场要闻及简评

　　证券日报：成思危：我们需要一个成熟健康的资本市场

　　全国人大常委会副委员长成思危日前专门为昨天举行的“资本市场圆桌会议”第一次主题会发来署名文章《让股市日趋健康》。

　　成思危认为，适度的投机行为不仅不会危害证券市场，而且对证券市场的运行是有益的。一个成熟的股票市场是适度投机的市场，在投资行为与投机行为之间保持着动态的平衡。

　　简评：虚拟经济系统是由实体经济系统中产生，又依附于实体经济系统的。因此在努力发展实体经济的同时，也应尽量发挥虚拟经济对实体经济的促进作用，还要注意防范其内在的风险。

　　证券日报：央行年内第八次上调存款准备金率

　　央行10月13日宣布，将从今年10月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。由此普通存款类金融机构将执行13%的存款准备金率标准，达到近年历史高点，这是央行今年以来第八次上调存款准备金率。

　　简评：市场人士认为，此次上调存款准备金率0.5个百分点，可冻结银行体系资金超过1800亿元，一定程度上有利于缓解银行流动性过剩局面。

　　中国证券报：大型银行股份制改革成绩显著

　　我国商业银行综合经营脚步不断加快，银证、银保合作不断加强，银行投资设立基金管理公司正在稳妥推进之中。金融创新亦取得显著成绩。我国商业银行经过四年来的改革，走出了一条符合中国国情的大型银行股份制道路，得到了国内外各界的普遍认同。

　　简评：四家银行积极推行“走出去”战略，在条件成熟的情况下大力拓展海外市场，发展海外业务，不断提高国际竞争力和影响力。如工行收购了印尼HALIM银行并开始筹备在一些国家增设营业机构；中行将综合经营与“走出去”相结合，收购了新加坡飞机租赁公司作为参与国际金融租赁业务的平台，同时正在进行设立英国、巴西附属行的工作；建行收购美国银行(亚洲)有限公司后，实现了港澳市场的跳跃式发展，并开始在越南申设机构；交行也在加快进入德国、中国澳门等国家和地区的市场。

　　上海证券报：策略报告曝光基金高位生存法则

　　用“喜中有忧”来形容基金对于4季度经济的看法可能更为贴切。在最新发布的4季度策略中，基金普遍用浓墨重彩描绘了宏观经济的快速增速以及由此可能引发的各类隐忧。除去对通胀的判断保持一致外，其他方面基金的分歧并不小。

　　总体来说，基金对于4季度市场的看法明显趋于保守，乐观思维逐渐减少，谨慎成分的增加，这个变化值得投资者予以关注。一些基金认为，股指期货一旦推出可以提高指标股的流动性溢价，从短期来看，将改变主流蓝筹股和非主流股之间估值水平倒挂的现象，存在交易性的套利机会。

　　中国证券报：江南重工中船集团资产注入迷雾　　

　　   “这一个月来，江南重工成了明星股，但这个明星股，是要加引号的。”9月28日，在“十一”长假前最后一个股票交易日里，在连拉九个涨停板又继之以两个跌停板后，江南重工(600072，现已更名中船股份)今年首次临时股东大会上，股民突然有很多话要讲。

　　简评：从江南重工内部发展角度分析，一般成熟市场上工业企业的市盈率为40倍，对应江南重工现有61元以上的股价，那么其每股收益至少要到1.5元，则在现有股本下公司年净利润将必须达到5.4亿元，这对两到三年内的江南重工来说，简直是一个“不可能完成的任务”。以公司今年中报数据看，扣除投资收益，公司当期主营业务带来的净利润不过500万元。

　　中国证券报：曾俊华预计港股直通车可很快落实

　　香港财政司司长曾俊华13日表示，相信内地“港股直通车”的有关措施很快可以落实。

　　曾俊华是在出席香港商业电台节目“政经星期六”时作出上述表示的。他亦指出，近日香港股市大起大落，恒生指数已升至29000点水平，投资者应留意风险，量力而为。

　　简评：曾俊华此间还就香港通胀问题表示说，预计未来数月，香港通胀可能调高0.3 - 0.5个百分点，到年底时，通胀率可能升至2%。

　　他还透露，鉴于卖地及印花税收入增长高于预期，保守估计，本财政年度盈余将达500亿港元。

　　中国证券报：中石油A股或25日前后网上申购 料11月初挂牌　　

    中石油在9月24日当天过会后，选择了谨慎的时间表展开A股询价，预计公司会在11月初挂牌A股市场。该公司将发行不超过40亿股A股股票，联席保荐人为中信证券(104.35,4.52,4.53%)、瑞银证券以及中金国际公司。发行后，公司的总股本将不超过1830.20977818亿股，其中A股不超过1619.22亿股，H股为210.989亿股。

　　简评：受中石油即将回A的刺激，在三地上市的中石化同样呈现了大涨走势。公司H股在15个交易日内涨幅达到30.58%，12日收报于11.4港元/股，其在美国市场半个月内涨幅也达35.82%。A股经过一段时间盘整在国庆长假之后连续5天股价大幅提升，涨幅为22.7%。不过，中投证券方面认为，中石化的股价飙涨或许跟其限售解禁日的到来以及大盘蓝筹股整体联动有关。东方证券分析师王晶在其的一份最新报告中提到，经过其粗略统计，中石油回归A股后，这两家公司的市场权重将超过20%，这也将吸引资金的关注。