预测2007股市 5000点还是7的诅咒(6)

　　三四月份可能加息

　　中国宏观经济：失衡增长

　　中国股市：增幅平稳

　　2007年底人民币汇率(兑美元)：7.45

　　最看好的行业：地产和银行

　　从国际环境和经济增长动力来看，2007年中国经济仍可保持10%左右的增长。由于顺差的增加，国际收支失衡的情况有所加剧。

　　2007年中国的政策重点将集中在两个方面:一是采取综合措施控制流动性过剩;二是加快税制改革，为企业提供一个更加公平的竞争环境。

　　解决流动性过剩问题将成为2007年政策的重点。我们认为，2007年存款

　　我们对2007年A股走势持乐观态度，我们相信A股上市公司业绩仍将获得较快增长，这是形成支撑股市的主要内在因素，沪深300指数相比目前仍将有35%左右的涨幅。支持2007年上市公司业绩增长的动力有五个方面:一是市值结构优化推动利润平稳增长；二是A股公司盈利将逐步恢复到实际经济水平，业绩提升的空间巨大;三是国际大宗商品价格调整，将带来A股公司毛利率回暖;四是股权激励的实施将有助于释放短期利润;五是税制改革，尤其随着所得税并轨有望于明年获得通过，将提升A股公司利润水平6到8个百分点。

　　杨成长，申银万国证券研究所首席经济学家,经济学博士，高级经济师，享受国务院特殊津贴的专家。从2001年开始，担任申银万国证券研究所的研究组织和策划工作。