战略性配置景气行业龙头

　　□本报记者 王子芳

　　当前把握市场短线热点难度较大，选股成本较高。不过，对于长线投资者而言，超跌或许是战略性配置优质品种的时机。而从目前的市场状况来看，选择景气行业中的龙头企业，所面临的风险应当相对较小。

　　近两周房地产板块走势明显强于大盘和其他多数行业。这主要得益于近期上海、深圳、北京等主要城市商品房成交量逐步回升，从而提振了市场信心。与此同时，随着4、5月份传统的销售旺季到来，市场人士多寄希望于成交量能在此期间进一步回暖。不过，分析人士认为，尽管短期来看，成交量回升、估值回落较多等因素使得房地产板块有短期反弹的动力，但长期来看，如果紧缩性调控政策尤其是信贷政策没有发生改变，预计该板块持续走强的动力将有限。

　　在不确定性中寻找确定性，能让我们更好地控制风险。市场人士认为，结合宏观政策面、行业景气度以及估值水平等方面分析，以下一些板块值得重点关注。

　　首先是新能源板块。涉及的领域包括风电、太阳能（例如多晶硅、光伏电池），同时煤化工的能源替代作用也将随着油价上涨进一步得到重视。

　　其次是直接受益于“节能减排”的行业，例如造纸、水泥、化工等。

　　基础化工行业中，景气度最高的子行业是化肥农药。此轮全球农产品牛市推动对化肥农药的需求快速提升，从而引发所有相关产品价格的快速上升。有研究员认为，该行业的景气周期在未来两年内仍可维持。同时，当前化工板块的估值也并不高，2008年预测市盈率只有16倍左右，在23个申万一级行业中仅高于黑色金属与金融服务，因而有进一步上升的空间。