印度铁矿石出口征税难撼中国钢厂盈利

　　

□中金公司研究部 罗炜

　　印度政府决定自3月1日起对出口铁矿石征收300卢比/吨的关税，约合7美元/吨，市场预期征收关税可能转嫁给铁矿石进口商，使合约价格提高6至7美元/吨。虽然目前印度出口的铁矿石80%流入中国，但考虑到钢材价格上涨的消化能力，以及澳大利亚、巴西矿的替代作用，对中国钢厂盈利的影响不大。

　　印度征收出口关税政策主要源于印度

钢铁产业发展较快，对资源的需求越来越大，印度政府开始执行限制国内资源产品出口政策，澳大利亚和巴西

铁矿石以出口为主，不可能效仿印度的政策。

　　印度矿进口比例将继续下降。目前印度是中国进口铁矿石的第三大来源国，主要采取现货贸易形式，以补充澳大利亚、巴西等长期合同矿。2006年澳大利亚、巴西、印度占中国铁矿石进口比例分别为，印度由第二大进口国下降至第三位。国内大型钢厂由于对矿石品位的要求高，采用澳大利亚和巴西矿的比重较高。2007年度铁矿石长期合同价格上涨9.5%，上涨幅度约为4至6美元/吨，印度一次性增加7美元/吨的出口税，将使其竞争力大幅下降。国内铁矿石进口商称，如果关税政策转嫁给进口商，将会减少进口印度铁矿石。

　　

钢材价格上涨可以消化铁矿石价格上升的影响。如果印度矿价格上涨7美元/吨，而宝钢二季度钢材价格上调幅度200至300元，近期国内市场钢材价格上涨300至400元。春节过后，中国进口矿市场现货价格普遍上涨，幅度达到30元/吨，一方面是希望赶在2007年度长期合同价格上涨9.5%在4月1日执行前多进货，另一方面，国内钢材价格上涨及钢铁需求旺盛对铁矿石价格形成支撑。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。