抑制过度投资放宽汇率浮动区间

　　———访国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣

　　证券时报记者郭蕾

　　昨天，国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣就目前宏观经济面临的突出矛盾及宏观调控的政策取向接受了记者的访问。他认为，中国经济虽然尚未过热，但已经处于合理 区间的上限，当前经济运行存在的主要矛盾是投资增长过快、信贷投放过多和外贸顺差过大。

　　经济尚未过热但接近过热

　　记者：您是否认为目前的中国经济已经出现过热现象？为什么？

　　王一鸣：从目前情况看，经济总体尚未过热，只是处于合理增长区间的上限。首先，经济增长处在高位，但并没有偏离近3年的总体水平；其次，通货膨胀水平比较温和，全年的物价走势估计能控制在2%的可控范围之内；此外，煤电油运的瓶颈约束进一步缓解，经济运行的外部环境得到改善。虽然总体经济并未过热，但已经处于“紧运行”状态，经济高位增长的约束条件在增多，潜在风险在加大，产能过剩行业投资风险也在加大。

　　记者：当前经济运行存在哪些突出矛盾？根源在哪里？

　　王一鸣：当前经济运行中的突出矛盾主要是投资增长过快、信贷投放过多和外贸顺差过大。不能孤立地看这些矛盾。投资增长过快，源于银行体系流动性过剩；货币流动性又受到外贸顺差和外汇储备大幅增加直接影响；而外贸顺差和外汇储备大幅增加，则是内外需求比例失调，从一定程度上讲，是全球经济失衡和全球流动性过剩并向我国传导的结果。

　　严把土地闸门抑制过度投资

　　记者：应该采取哪些措施抑制固定资产投资过快，调整投资结构？

　　王一鸣：要加强新增项目的准入管理，积极调整投资结构，继续严把土地闸门。我国处于一个工业化、城市化的快速发展期，去年的城市化程度是43％，我们的目标是在2010年达到47%。在这个过程中，城市建设是有需求的，但现状是城市的扩张速度超过了人口城市化的速度。土地是吸引资金流入的重要因素，因此地方政府有很大的动力去“圈地”。此外，目前我国的税收体制是以

增值税为主体的，这也是导致投资过热的因素之一。我们正在研究税制的调整，如果主要税收是财产税、所得税的话，地方政府就会着力去吸引富人来住，而不是建工厂，因为烟囱多的地方富人不会去。

　　

汇率浮动区间应放宽

　　记者：应该采取哪些措施加强国际收支管理，推进汇率形成机制的市场化改革？

　　王一鸣：应该放宽对外投资的限制，拓宽资本流出的渠道，释放一部分外汇储备的压力。同时，应该利用当前有利时机，进一步推进汇率形成机制改革。汇改已经一周年了，人民币与一揽子货币挂钩汇率浮动区间放宽到了3％，我们希望浮动区间进一步放宽，让汇率有个缓慢的变化，这样有利于提高投机成本，抑制投机。我们希望调整外汇储备的结构，目前我国的外汇储备以美元为主，美元一旦贬值我们将损失惨重。

　　记者：您对下一步的财政政策及货币政策有何建议？

　　王一鸣：从实际情况看，今年上半年无论是财政政策还是货币政策，似乎都不够“稳健”。从财政政策看，地方政府包括各种预算外资金增加的项目建设仍然大幅增长，而公共服务和社会保障支出仍显不足。从金融政策看，虽然出台了调高贷款利率和存款准备金率的政策，但银行信贷仍然投放过多过快，应采取措施保持政策上的稳定。

　　在财政政策上，可适当压缩政府投资的建设规模，政府财政资金更多地向公共服务领域转移。而在货币政策方面，要抑制货币和信贷增长过快，适当收紧银根，根据经济运行和投资的变化，相机采取调整存款利率、公开市场业务和定向发行票据等手段，收紧银行流动性，同时加强和完善对

商业银行的窗口指导。