深交所：力求监管制度化和日常化

　　本报记者 蒋飞 发自深圳

　　深交所对中工国际首日暴涨和延边公路重组消息提前泄露等事件的一系列监管手段对违规违法者产生了极大震慑，但这远远不是深交所今年市场监管的全部。早在中小企业板开创之际，深交所提出其监管将“有异动必有反应、有违规必有查处”。随着国内证券市场经历重要转折，市场的需要促使作为一线监管者的交易所在实践中寻求更为有效的监管途径，并力求监管制度化和日常化。

　　今年7月11日，也就是中工国际事件后不久，深交所召开每季度例行的媒体交流会。在介绍了针对中工国际首日暴涨事件的调查情况后，深交所总经理张育军阐述了深交所加强监管力度的必要性。张育军表示，交易所需要对过去的监管理念、监管手段和监管体制进行调整，以适应全流通时代的要求；但是其总体的监管方针不会变，依然是从严监管。

　　

证券交易所的日常监管主要体现在两个方面：一是上市公司信息披露和公司治理，二是市场交易行为。相形之下，新的挑战主要来自于后者。尽管交易所的实时监控机制能够及时发现市场异动并决定是否展开调查，但是从中工国际事件来看，后继的调查往往牵涉面广，需要耗费相当大的人力、物力。另一方面，交易所的监管资源毕竟有限，如何以有限的资源达到更好的监管效果，将是交易所需要面对的重要课题。

　　而深交所频频主动介入市场异动起到了积极的效果。据《第一财经日报》向部分券商营业部的了解，深交所最近一段时间的调查函涉及市场参与者的方方面面，且重点关注资金性质、实际控制人、账户关联关系等敏感信息，对于潜在的违规、违法者有很大的震慑作用。“如果仅仅是走形式的调查，那么也只能让一些资金不能顶风作案；但是很显然现在的交易监管正在形成一种制度，并且是经常性的，它的长期作用也将逐步显现。”深圳某券商营业部负责人对记者表示。

　　“从根本上说，证券市场的监管不是猫捉老鼠的游戏，而是让所有参与者形成一种共识：所有人都遵守规则，意味着市场更有效率并且符合所有人的利益。”深圳投资人任先生说，“后一种思路，也意味着更多样化的监管手段。”

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