[年报解读] 建行年报9大看点

　　上海证券报 记者 禹刚

　　解读专家:

　　◎中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇

　　◎中国社会科学院金融研究所货币理论和政策研究室曾刚

　　◎著名港股分析师梁伟沛(建行年报全文见本报中国证券网:www.cnstock.com)

　　昨日建行公布上市后的首份年报，一系列数据后面到底反映着建行经营上的哪些重点、哪些变化，本报特邀三位对银行治理、银行业务以及银行财务分析方面颇有造诣的专家，对建行年报中9个受到外界重点关注的数据进行解读。

　　资产回报率1.11%

　　2005年，建设银行的平均资产回报率及平均股东权益回报率分别达1.11％和21.59％。

　　专家表示，从资产回报率来看，汇丰银行、恒生银行这些银行都能达到1.8%以上，建行还有一定差距。

　　专家分析，贷款增速大大低于资产增速，在一定程度上会对银行的资产结构产生影响，即贷款占总资产的比重有一定的下降。考虑到目前，贷款仍是银行收益率最高的资产类型，资产结构的上述变化，对银行的资产收益率产生了一定的负面影响。建行1.11%的数据低于其2004年1.31%的水平。

　　成本收入比45.13%

　　专家表示，成本收入从2004年的46.87%下降至2005年的45.13%，是去年以来建行在全行范围内加强成本控制的结果，虽然从绝对下降幅度的数字来看不大，但对于银行这样的金融机构，实属不易。

　　此外，专家还表示，建行还可以进一步"挖潜"，通过加大科技投入，增加诸如网上银行、银行卡等业务的功能，加大非现场业务，还可以加大在社区设立ATM机的力度，以补充减少分支行机构后的服务空白。

　　中间业务增30.7%

　　在开拓新业务方面，建设银行在2005年与美国信安金融集团等合资成立为投资者提供基金管理服务的建信基金管理公司，并取得了监管部门批准的保险

股票资产托管资格和企业年金基金托管资格，目前已有三家新QFII客户正式选择建行作为托管银行。

　　专家表示，这些业务以及银行卡这样的中间业务，是当今国际大银行非常看重的利润来源，建行虽然去年净手续费及佣金收入增长了30%，但绝对值只有不到85亿元，比起400多亿的净利润，未来增长空间很大，但面临的竞争也更大。

　　不过专家也指出，在目前的市场环境下，银行收费是否能普遍实行等问题还不是很清楚。

　　关注类贷款11.8%

　　建设银行在年内继续完善信贷风险监测和贷款业务流程，增强风险管理的技术手段，使不良贷款率从2004年底的3.92%下降至2005年底的3.84%；关注类贷款的占比也从2004年底的16.7%下降至2005年底的11.8%。

　　专家认为，这两项数据从一个角度显示建行进一步提高了资产质量，?改善了资本充足率。

　　但专家也表示，建行2005年大幅增加了坏账拨备，关注类贷款占比的下降，并不意味着可疑和损失类贷款的压力减少。

　　资本充足率13.57%

　　截至去年12月31日，建行总资产达人民币4.5万亿元，较2004年底增加17.3%。

　　此外，对于建行资本充足率达到13.57%，高于其他几家国有银行，专家表示主要原因是建行上市时募集了人民币726亿元的资本金。不过专家也强调，建行自身盈利能力的提高和对风险资产控制能力的增强，也是资本充足率提高的重要因素。

　　建设银行的资本充足率在2005年年末为13.57%，较上年同期11.29%增加2.28个百分点，其中核心资本充足率为11.08%，2004年为8.57%。

　　银行卡市场份额18.1%

　　专家表示，商业银行在下一阶段的竞争中，银行卡业务将是主战场之一，也将是各大银行的又一利润增长点所在。

　　年报显示，建行目前是中国第二大银行卡发卡行，其市场份额为18.1%。而截至2005年12月31日止，信用卡发卡量312万张，比上年增加147万张。这其中更引人关注的是，信用卡的实际使用率，建行2005年度信用卡消费交易额为人民币187.54亿元，同比增长高达184%。

　　此外年报还显示，借记卡业务亦高速增长，其发卡量1.66亿张，比上年增长了11%。2005年借记卡消费交易额和借记卡中间业务收入均创历史最好水平，消费交易额达人民币1255.63亿元，比上年增长58.5％。

　　公司贷款占比72.2%

　　截至2005年12月31日，建行公司类贷款余额占贷款总额为72.2%。专家表示，2005年建行的信贷结构进一步得到优化，不再过度依赖企业贷款，分散了风险。

　　此外，深入分析建行的信贷结构可以发现，在继续发挥中长期贷款领域传统优势的同时，该行的固定资产贷款业务快速增长，余额占公司类贷款总额的47.4%，其中基本建设贷款和

房地产开发贷款业务的增长尤为突出。

　　专家提醒，在国家继续

宏观调控、抑制投资过热的背景下，房地产行业的信贷风险需要密切关注。

　　年报显示，建行个人住房贷款占个人贷款总额的76.7%，是该行最大的个人信贷业务产品。

　　净利润下降4.0%

　　专家表示，建行此次净利润位于市场预期的下端，此前市场预期会达到480亿至510亿元之间。

　　与建行重组相关的税收优惠已于去年6月30日期满，2005年年度所得税有所上升，因此净利润比上年同期略微下降4.0%至人民币470.96亿元。

　　但剔除重组改制所得税优惠政策影响后，建行2005年年度净利润实际比上年同口径增加56.81亿元。

　　专家表示，酝酿中的内外资企业两税合一，将有可能会降低所得税率，这对建行未来将是一个利好消息。

　　贷款余额增10.4%

　　年报显示，建行贷款业务在2005年稳定增长，贷款余额增长10.4%，其中个人住房贷款余额较上年增长12.5%，净利息收入因而上升14.8%。

　　专家表示，与资产规模相比，贷款增速却相对较慢，2005年底，建设银行贷款余额为24584亿元，增速仅为10.4%，远低于银行业平均水平，也大大低于其资产规模增长速度。