专家认为A股已走出历史性底部 称恢复IPO不可怕

　　专家认为后市可关注四类投资机会

　　【本报讯】在昨日召开的“2006年证券市场形势分析及深证100(资讯 行情 论坛)ETF投资策略分析报告会”上，与会专家认为，2006年中国股市环境将发生根本性改变，A股市场已经走出历史性底部，长期牛市的格局已经显露。

　　资本市场必将走出困境

　　深交所总经理张育军在会上指出，大力推进资本市场制度与产品创新正当其时。资本市场正处于重要的转折时期，新的《证券法》和《公司法》颁布、国家自主创新战略的实施以及股改的全面推进为资本市场的制度和产品创新带来了重大机遇和挑战，也决定了制度和产品创新必须加快步伐，中国资本市场必将走出困境。

　　恢复IPO并不可怕

　　易方达基金总裁助理肖坚认为，中国股市并不缺乏外围资金，缺的是市场赚钱效应和良好的长期预期，从而将外围资金引入股市成为有效资金。他预期2006年社保资金可带来新增入市资金1000多亿元。他认为，中国股市最缺的是优质上市公司，所以恢复IPO发行并不可怕。随着市场环境的改善，IPO重启不仅不会造成资金压力，反而会带来更多的新增资金。而非流通股的减持对市场也并不一定构成单向的资金压力。从已实施股改方案中非流通股股东表现的意图看，集中释放非流通股的可能性并不大，而质地好的公司的大股东出于控股目的，非但不减持，反而会增持。投资者无需谈其色变。

　　市场各方对目前处于牛市开端的认识已经比较趋同。

　　四类投资机会值得关注

　　在这样一个牛市的开端，投资机会在哪里？

　　“四类投资机会将摆在投资者面前。”肖坚指出，一要瞄准“十一五”规划和经济增长方式调整所确定的方向。值得关注的焦点是受到政策扶持、属于国家重点产业发展方向、或有大量资金投入的领域，如新能源、电力设备、电网建设和电信网络等；二是在大力强调创新能力的政策背景下，具有自主创新能力或核心技术的企业，经营模式创新性的企业所蕴含的机会；三是大批具有核心竞争力的企业在良好的股市环境下具备较大的上涨空间。值得关注的是房地产、商业零售、资源类等；另外，股改完成后，制度创新、资产重估等带来的企业并购机会也不可小觑。

　　在这样的投资机会面前，易方达深证100ETF的推出备受瞩目。市场分析人士认为，纵观指数基金的申购赎回，可以发现其申购赎回的变化对大盘的走势有一定的预见作用。开放式指数型基金的申赎变化与上证指数(资讯 行情 论坛)的涨跌幅基本呈现相反的走势，特别是50ETF(资讯 行情 论坛)申购赎回变化的相反走势特征更为显著。相信深证100ETF的推出也能起到相同的作用。