■活跃品种 中期铜俱乐部认为 铜价上半年将出现拐点

　　本报记者李中秋

　　日前召开的2006年首次中期铜俱乐部上，来自各方的行业人士认为，2006年上半年维持涨势，铜价将于1—2季度上冲5000美元/吨，随后将出现拐点并展开调整，下半年下探最低价格3500美元/吨。

　　价格区间上移

　　在回顾2005年铜价走势时，上海中期交易三部总经理胡凯西指出，中国消费旺盛推动全球消费稳定增长，而罢工、事故、矿石品级下降使得供给增加远低于预期。同时，尽管铜精矿的增产已足以提高冶炼产量，但去年上半年冶炼产能的集中维修造成了上半年的短产。而下半年由于钼等副产品价格涨幅远高于铜价，有利的边际成本抑制了大幅提高铜产量的兴趣，也使主要产铜国智利的总产量继续保持年比下降。消费旺盛而供应受阻，使全球交易所库存长时间停留在历史低水平，使得铜价可以在一定时期内忽略其他因素，走出非理性的异常行情。

　　目前，许多研究机构对未来两年世界经济增长均较乐观。其中我国经济增长动能远未耗尽，城市化、消费结构升级所带动的消费仍方兴未艾，各家投行纷纷发表对

中国经济乃至铜需求长期看好的报告。尽管2006年全球铜市场供应增长很快，但随着中国“

十一五”规划的全面展开，仍将呈现供需两旺局面，全年将由供不应求转向基本实现供求平衡。

　　胡凯西认为，铜市正处于“超级周期”中。“中国因素”，““美元贬值”两大原因正把铜价推向新高。铜价格区间上移，高铜价时代已经来临。

　　电线电缆需求仍旺盛

　　金川集团国际部经理柴杰指出，美国多数经济指标良好，但通胀苗头渐显、双赤字、房产过热都使经济运行风险逐渐积累，不过短期内还不会对经济产生影响。我国由于内需相对不足，产能过剩，预计2006年电线电缆行业虽会保持旺盛需求，但空调、房产市场需求有增速回落的较大可能。

　　上海电线电缆行业协会袁根法指出，“十五”期间，行业发展迅速，已成长为仅次于

汽车行业的国内第二大行业。同时行业的企业所有制结构也发生了巨大变化，由以前国企占主导转变为民营企业占主导、三资企业大发展、国有企业比重不断萎缩的状况。同时行业内企业数量众多、整体规模偏小、集中度不足、产能过剩、重复投资、盲目建设，竞争形势恶化。

　　袁根法说，电线电缆生产中铜价占的比重很大，企业在日常经营中非常关心铜价变化。同时，由于大型工程招标、合同订单的签定往往在生产之前就已确定了结算价格，大幅波动的铜价让企业无法转嫁负担，从而亏损严重。2005年国内外铜价大幅波动并强势上涨，使得不少企业均大幅减产或停产。