淡云愁雾绕年线 四季度股市会否迎来大转折

　　策划 《红周刊》编辑部 统筹 江涛

　　虽然2005年能否成为尚福林主席所言的“转折”目前尚不得知，但5月以来的股权分置改革却是近几年中最有转折意义的一件大事，也将成为不同于往年、影响本年度最后一个季度的特别因素。

　　尤其令人痛苦的是，这种改革过程中的阵痛，还是要由全体市场参与者承担。而这种阵痛，在国庆长假过后的第四季度，也依然看不到摆脱的希望。申万研究所最新的一份机构调查问卷显示，70%的机构认同大盘在1000~1200点箱体震荡，由此看来，四季度成功越过年线这一“天堑”的难度也不小。化蛹为蝶的美丽和喜悦，或许要待明年的春天。

　　非常数据：转折中阵痛难耐年K线恐收阴线

　　●A股市值6年来占GDP的比重不升反降

　　●A股市场在国际股市中的地位日渐卑微

　　●最新的市况比股改前更糟>>全文

　　非常观点·投行人士：新老划断政策年内恐难出台

　　一系列关系到新老划断的政策和规定，都正在加紧完善当中，年内完成的可能性较比较大，但真正的新老划断冲击，恐怕要到2006年年初了。>>全文

　　非常观点·券商分析师：资金难成合力大盘平淡乏味

　　在整个市场价格预期稳定之前，在市场缺乏好的可供投资的品种发行上市之前，市场不具备持续走稳的因素，投资者也看不到可以长期投资的机会，长线资金因此难以行动，短线资金则是获利就跑。>>全文

　　非常观点·私募操盘手：行情存分歧机会在个股

　　由于中国股市有11年的大循环周期，1995年2月7日是一个重要的见底日期，总体倾向明年2月股市才见到底部。国企、券商和基金在本轮行情中还没有起到作用，这些资金在节后观望一下之后，肯定会大举杀入市场。>>全文

　　策略集锦：与赢者共赢——四大机构看四季度行情

　　市场将在2006年初形成6000亿元以上的G股可流通市值，如果以沪深300指数的市盈率和股改对价水平测算，G股的市盈率水平将降在11倍附近，将为市场提供一个较大的系统性机会。>>全文