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中国股市本该成为而未能成为经济的晴雨表，区区一个统一指数当然解决不了股市的这个难题，但是，统一指数能不能成为股市的晴雨表呢？
中国股市指数的名目之多，虽然远称不上汗牛充栋，恐怕也快到令人厌烦的程度了。但是，令人汗颜的是，尽管每个指数艳帜高悬的时候，无不说得花好桃好，可到头来居然没有一个可以成为观察股市的权威指标，不是存在片面性、局限性，就是失真。在这方面，
统一指数同样不可能有例外。
统一指数的难产，并不在于找不到合适的成份股，而是缺少统一的市场基础。其实，上交所早在2001年就完成了反映市场统一走势的统一指数，并且据说从2002年以来已经内部运行了三年，2004年两市合作运行了一年，但是，为什么起了个大早却赶了个晚集呢？不难明白，这里面少了一个市场统一的默契。尽管两大交易所联手推出统一指数，但只要貌合神离的基本因素没有根本消除，那么，统一指数的权威性仍然将难以名副其实，它将不得不尴尬地面对那些乘两大交易所“兄弟阋于墙”之机趁虚而入的海外中国指数的严峻挑战。
统一指数的好处无非是可以更有代表性地集合其沪、深两市的蓝筹股。蓝筹股代表着股市的希望。但是，如果仅仅是挺蓝筹股的话，即使下再大的力气来挺也救不了目前的股市。中国股市之所以没能成为经济增长的晴雨表，并不是股市缺少反映经济增长方向的蓝筹股，而是整个股市的质量实在太差了。就凭目前那些蓝筹股的有限力量，至多只能起到掺沙子的作用，离改变股市的质量结构还差得很远，更何谈救市？这也许正是此前上海的180、50，深圳的100等指数无不无功而返的根本原因之所在。改变中国股市的质量水平，一方面要有更多的质量优业绩好价值高的新股票来加盟，另一方面也必须把以往混入股市的“老鼠屎”剔除出去，而不仅仅是剔除指数而已。如果整个股市的投资价值没有根本的提高，光是把几个指数装扮成靓女，是没有用的。“美女经济”救不了股市，哪怕是统一指数这样的“绝代佳人”。
统一指数的目的不是在于充当市场的风向标，而是在于股指期货，在于股指期货背面的风险利益。而这，只是与交易所及少数大机构有关，与大多数投资者尤其是小股民可以说是风马牛不相及也。正因为如此，开发股指期货的紧迫性，对于交易所和机构来说虽然是十分明显的，不过，股指期货作为一种金融衍生工具，它在改善我国资本市场的运行机制的同时也必然将进一步加大市场风险。
(黄湘源)
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