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中国股市本该成为而未能成为经济的睛雨表，区区一个统一指数当然解决不了股市的这个难题，但是，统一指数能不能成为股市的睛雨表呢？如果它连这个功能也没有，那么，要它何用？
统一指数的难产，并不在于找不到合适的成分股，而是缺少统一的市场基础。其实，上交所早在2001年就完成了反映市场统一走势的统一指数，并且据说从2002年以来已经内部
运行了三年，2004年两市合作运行了一年，但是，为什么起了个早身却赶了个晚集呢？不难明白，这里面少了一个市场统一的默契。尽管两大交易所联手推出统一指数，但只要貌合神离的基本因素没有根本消除，那么，统一指数的权威性仍然将难以名副其实，它将不能不尴尬地面对那些趁两大交易所“兄弟阋于墙”之机趁虚而入的海外中国指数的严峻挑战。
统一指数的好处无非是可以更有代表性地集合其沪深两市的蓝筹股。我们并不否认，蓝筹股代表着股市的希望。但是，如果光是挺蓝筹股的话即使下再大的力气来挺也救不了目前的股市。这是已经为过去的实践所证明了的。中国股市之所以没能成为经济增长的睛雨表，并不是股市缺少反映经济增长方向的蓝筹股，而是整个股市的质量实在太差了。就凭目前那些蓝筹股的有限的力量，离改变股市的质量结构还差得很远，更何谈救市？这也许正是此前上海的180、50，深圳的100等指数无不无功而返的根本的原因之所在。改变中国股市的质量水平，一方面要有更多的质量优业绩好价值高的新股票来加盟，另一方面也必须把以往混入股市的“老鼠屎”剔除出去，而不仅仅是剔出指数而已。如果整个股市的投资价值没有根本的提高，光是把几个指数装扮成靓女，是没有用的。“美女经济”救不了股市，哪怕是统一指数这样的“绝代佳人”。
统一指数的目的不是在于充当市场的风向标，而是在于股指期货，在于股指期货背面的风险利益。而这，只是与交易所及少数大机构有关，与大多数投资者尤其是小股民可以说是风马牛不相及耳。正因为如此，开发股指期货的紧迫性，对于交易所和机构来说虽然是十分明显的，但股指期货作为一种金融衍生工具，它在改善我国资本市场的运行机制的同时也必然将进一步加大市场风险。如果想要用股指期货来救市，就像与虎谋皮一样，是十分危险的。就此而言，统一指数与救市根本没有一点关系，广大投资者千万不可自作多情。
黄湘源
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