【晨会纪要】策略丁文 银河证券晨会纪要—20181019

今日视点

人民币贬值有利出口，但贸易战加税举措仍影响出口情绪。我国出口占较高、贸易摩擦背景下具备海外产能布局的纺织制造企业拥有“具有竞争力的出口产品”+“较强的企业盈利能力”+“汇兑收益”+“出口退税率提高的政策支持”。我们建议关注具有业绩支撑的纺织制造子领域龙头标的百隆东方、华孚时尚等。

近期多家快递公司上调了快递派件费。我们认为：一是快递行业仍具有较大的成长空间。近三年全国网上零售额平均增长率为30%左右。二是双十一临近，预计快递业务量稳步提升。2014年至2017年的11月数据也是显著高于当年各月数据，可以反映出“双十一”因素的刺激作用。三是适度上调快递价格有利于高峰期间保证服务质量。投资方面，重点推荐行业龙头顺丰控股，同时建议关注第一梯队中估值相对较低的快递公司。

持续看好国内云计算前景，重点推荐：1）云基础：浪潮信息、深信服、紫光股份；2）SaaS：用友网络，广联达，泛微网络；3）工业互联网：东方国信、宝信软件、汉得信息等。

维持推荐国内页岩气压裂设备龙头企业杰瑞股份，看好中海油服、海油工程、石化机械等。

10月月度组合包括：

兆易创新（603986）、仁和药业（000650）、金风科技（002202）、水井坊（600779）、航天电器（002025）、陕西煤业（601225）、贵州茅台（600519）、四维图新（002405）、北新建材（000786）、通源石油（300164）。

低估值组合包括：

仁和药业（000650）、中国交建（601800）、欧非科技（002456）、中国铁建（601186）、苏州科达（603660）、大秦铁路（601006）、北新建材（000786）、水井坊（600779）、四维图新（002405）、保利地产（600048）。

现金牛组合包括：

北新建材（000786）、长春高新（000661）、贵州茅台（600519）、中国平安（601318）、长江电力（600900）、四维图新（002405）、保利地产（600048）、海康威视（002415）、杰瑞股份（002353）、水井坊（600779）。

本报告摘自：2018年10月19日发布的晨会研究报告

责任编辑：丁文 执业证书编号：S0130511020004

评级体系：

银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。

谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。

中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。

回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。

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