QFII动向不是A股走势的指南针

　　新快报记者 贺玺

　　最近一年来的舆论动向显示，QFII的动向已成为A股走势的指南针。市场分析人士指出，这一奇怪现象如不得到有效消除，A股市场的投资者将长期成为QFII盈利的“抬轿者”，A股市场今后将出现更多的大振荡现象，从而影响A股市场的健康发展与国人健康的理财理念的培养。

　　又到QFII露脸时

　　昨日，沉寂了一段时间的QFII动向再次引起了国内投资者的关注。有媒体报道了QFII去年11月的操盘动向。文中称：“素来维持满仓策略的QFII中国基金，在去年末开始了大规模减仓的操作。”“QFII中国A股基金在11月后开始批量减仓，当月进入统计的10只QFII中国A股基金，有七只出现力度不等的减仓操作，为近三年来罕见。”“不过，截至当月末，QFII基金整体仓位依然高达90%左右，部分QFII中国基金在月报中也表示，调整仓位主要为应对短期振荡加剧的市场格局，对中国经济长期看多的想法没有改变。”“当月QFII的减仓范围高达七成。不过以减仓力度而论，上述QFII基金大致可分为两类，荷银中国和申万蓝泽系列QFII基金的减仓幅度较大，平均在3%~6%。而摩根大通、日兴黄河等基金的减仓幅度较小，仅为2%以内。”

　　消息见报后，昨日上午A股市场大振荡，权重股成为被抛售的对象。虽然昨日盘中指数的下跌与QFII去年11月减仓没有直接关系，但市场分析师指出，在目前股指点位的关键期，在国人最近一年多来对QFII操作风格的崇拜程度看，昨日见报的QFII去年11月的动向对投资者的心理影响还是存在的。因为，从过去的事实看，QFII动向已成为A股市场投资者选股的风向标。这从吉林森工去年四季度以来的暴涨可以看出。

　　吉林森工因QFII而狂飙

　　看似平淡无奇的吉林森工(600189)去年前三季度的每股收益只有0.12元，净利润也只有3810.75万元。这样的上市公司在A股市场比比皆是，但其股价目前已上涨到了22.37元，昨日盘面最高价更是达到了22.99元，市盈率高达136.7倍。从公司基本面看，也没有任何可以支撑公司高股价的理由，无非是国家去年发布的《林业产业政策要点》。但从公司的内部反映看，该政策的出台对公司基本面的改善影响极小，而且从林业行业发展趋势看，公司所在的东北地区今后主要定位为生态林，而不是商品林，生态林是要保护、要限伐的，从这一角度看，对公司未来的发展一点好处都没有。但为何公司的股价会暴涨呢？就是因为在去年三季度有瑞银这一QFII的介入。因为，公司的第三季度季报显示，瑞银持股790万股成为公司三季度第一大流通股东。瑞银成为公司大股东的消息见报后，吉林森工的股价在去年10月16日、17日、18日连续三天涨停。在经过消化获利盘后，吉林森工的股价在去年12月抛开指数与大盘走强，并不断创出自己的历史新高。而从目前公司的公开信息看，支撑其股价的唯一因素就是QFII看好公司前景。类似的现象在过去两年内不断出现，只要是QFII介入的个股，在消息见报后便会走出一波可观的行情，无论是机械工程板块、金融板块、钢铁板块、消费板块、建筑建材板块还是农业板块；相反，只有是QFII抛弃的个股与板块，其股价必然大跌。这就是发生在我国股市的奇特的“QFII”现象。发生在最近的一次类似案例就是瑞银在去年12月4日举牌大众交通(600611)，12月5日大众交通的股价涨停。此后，该股的强势一直保持至今，上涨趋势明显。

　　QFII不是慈善家

　　虽然QFII介入中国股市后，其长线投资理念和选择策略确实为A股市场带来了一股新的投资之风，对国人投资理念的改变起过较大的积极作用，因此，在其刚刚进入中国市场时，其投资动向是值得国人去关注的。但是，随着A股市场可选择长线投资的个股的减少，加上个股的高换手率，QFII被迫放弃其在国外资本市场的成熟的投资理念与选股策略，融入中国市场。这也就是说，目前的QFII已基本上中国化，它也成为A股市场的短线投机者，而且其换股速度越来越快，从过去一年半载改变为一个月、两个月。因此，国人若还是将QFII的操作动向作为自己跟风的理由甚至是A股走势的指南针，其唯一可以获得的就是作为QFII的“轿夫”，让QFII不断在短线中获取高额回报。假如国人“抬轿”的过程中加入舆论要素，那这“轿夫”更是当得有理，无怨无悔。因为QFII不是慈善家，不是国人可以期待的好庄家，因为它的前提就是赚钱，因为你必须知道并明白，QFII的钱来自发达资本主义国家，其到中国来的目的就是赚更多的钱。若你明白了这一点，就不会被去年底QFII的奇谈怪论所击中，也不会在其出货时大胆买进，在其建仓时大举卖出。