油价过百元 股市喜亦忧

　　国际原油期货价格在2008年第一个交易日再创新高。美国时间1月2日，纽约商品交易所原油期货价格盘中首次突破100美元／桶大关，收于99.62美元／桶。消息跨越太平洋，昨日波及中国股市，不同板块、不同个股对此消息反应不一。

　　石油双雄直接受益

　　虽然消息早上即传到中国，但股市在下午两点以前基本没有表现，尤其是股市风向标中国石油和中国石化，甚至一度在前日收盘价以下运行。临近收盘，石油双雄突然双双拉升，在权重股的带领下，大盘企稳上攻。收市后，很多人才看明白：原来主力为这一天已经默默等待了5天。

　　长城证券分析师认为，油价上涨对中国石油、中国石化是利好。两公司具有垄断地位，定价上有很大的话语权，从而成为原油涨价的最大受益者。另外，随着中石油和中石化要约收购进度加快，化工行业并购重组预期渐强，将成为今年石油化工的另一个投资亮点。

　　联合证券分析师肖晖认为，相对而言，中国石化受益于油价上涨多于中国石油，故中国石化对油价上涨更敏感。

　　渤海投资分析师认为，石油开采业、石油设备制造和石油运输行业，无疑是油价上涨的直接受益者。首先，上游行业的石油开采行业最直接受益于油价上涨。其次，石油价格高涨也直接促进石油开发，因此与石油开采相关的设备制造及石油运输行业，都必然受益于行业景气度的提高。这一板块具体包括原油开采企业、石油工程承包商、石油机械制造商、油田修理和管道输送等企业。可关注中海油服、泰山石油、沈阳化工等。

　　受益板块还有四类

　　因油价上涨而受益的板块还有：

　　一、煤炭板块。广州万隆认为，煤炭是石油的最大替代资源。油价上涨必然促使煤炭价格不断走高，进而提升煤炭类上市公司的业绩。

　　二、电力及其他替代类能源行业。无疑也是在油价上涨过程中的主要间接受益板块。尤其是不受到煤炭、石油价格上调影响的水电类上市公司，如粤水电。

　　三、新能源板块。首先是太阳能。目前上市公司中，利用太阳能发电或生产太阳能利用设备或在这两方面进行股权投资的股票有：风帆股份、杉杉股份、南玻A、王府井。其次为风能，可关注天威保变、金山股份、湘电股份等。

　　四、其他替代能源。上市公司中，生产乙醇汽油原料的有丰原生化、广东甘化、华润生化等。

　　三板块可能受到影响

　　航空板块。从全球惯例来说，油价上涨绝对不利于航空业。

　　但广州万隆认为实际情况并非如此。一方面，国内航油价格处于管制状态，航油价格未必会随着油价同比上调，加上燃油附加费，实际上是帮助航空公司完全消化了成本提高的压力。另外一方面在经济发展偏热、油价上涨的背景下，航空公司的客座率提高和票价折扣降低（也就是实际上的涨价），反而提高了航空公司的利润水平。昨天航空股全线下跌。

　　汽车板块。油价上涨是否会压制人们买车的意愿进而影响汽车制造企业的业绩呢？平安证券分析师认为，油价上涨对汽车产销有一定负面影响，但从历史情况看影响较小，对汽车股投资心理冲击大于实际影响。建议关注油价上涨对不同产品的结构性影响。作为国民经济的主要支柱之一的汽车行业，在经济持续发展和消费需求不断扩大的背景下，将较长时间维持高速发展。

　　连锁类企业。大型连锁类上市公司如华联综超、大商股份、苏宁电器、一致药业等都会有自己的配送中心，其装卸及运输成本最高，大概在30％至40％，而在装卸和运输成本中，油价又占了30％至40％的比例。

　　操作建议

　　投资看准替代能源

　　华东政法大学商学院名誉院长、知名经济学家汪康懋认为，油价上涨对中国石油是个中性消息，利好和利空都有。中石油产业链很长，上游赚钱但下游（炼油业）亏钱，两相抵消。国家刚刚批准成品油涨价不久，不可能很快松口涨价，那样对经济全局的打击面太大。所以，他对中国石油、中国石化的未来走势不很看好，而对替代能源更加抱有希望，认为发展替代能源是国家的长期战略。