《解构德隆》：产业整合与战略投资(5)

　　罗布泊钾盐义举

　　在研究德隆实业案例中，最具价值、最为壮烈之举，同时又最可称之为虎头蛇尾的项目当属罗布泊钾盐开发。2005年2月18日，当我们从乌鲁木齐出发，经过两天的艰难跋涉第一次来到华夏第一镇——罗布泊时，为德隆的壮举所震撼。国家投资20亿元的青海钾盐项目，运作了15年时间才得以完成，美国钾盐项目进行了20年才正式投产。在罗布泊荒无人烟的戈 壁原野上，用“空旷、苍凉、可怕”来形容一点不为过。罗布泊远离人烟，距最近的城市哈密有300多公里；淡水奇缺，仅有少量的咸水和微咸水；没有道路、没有电、没有任何通讯设施……因此，要想开发罗布泊的钾盐，必须从开辟水源、修筑道路、通电通话做起。这是中国众多企业，包括一些实力很强的国有企业都不敢轻易涉足、奢想成功的项目，但唐万新义无返顾地决定投资。

　　提起罗布泊，总让人联想起生物化学家彭加木、著名探险家余纯顺就长眠在那里。彭加木生前一直希望在罗布泊这一长久的积水中心找到钾盐，他为罗布泊钾盐矿藏献出了生命。经多年勘探，已在罗布泊湖盆北部地区发现3处钾盐矿藏，总面积达1万余平方公里，工业储量为2亿吨，占到全国工业储量的67%。目前，我国钾盐资源主要分布在新疆、青海、四川和西藏，而西藏目前尚未开发。

　　1997年，德隆便开始介入矿产资源开发。在南疆的巴音郭楞蒙古自治州投资开发的蛭石项目(一种高级防火耐火材料)，拥有全国93%的储量，2003年已建成国内最大的蛭石出口企业；德隆开发的另一种高级耐火材料——红柱石，市场前景也很不错。尽管如此，但德隆一直未把矿业纳入其重点发展的产业，直到在罗布泊地区发现了大型钾盐富集区。

　　1998年，德隆开始关注罗布泊钾盐项目。但是，民营企业进入如此重大的矿业领域从事开发建设，在新疆乃至全国，几乎没有先例可循。凭借德隆在新疆良好的人脉关系，他们得到了自治区政府方面的大力支持。1998年6月，由新疆德隆牵头，以民营控股、国有参股的形式组建了“新疆三维矿业股份有限公司”。这是新疆维吾尔自治区批准设立的首家以矿业开发为主业的股份有限公司。除了大股东德隆之外，公司的其他投资主体还包括地勘机构、科研院所和用户单位，这样就把资金、资源、技术、销售等方面有机地结合了起来。三维矿业有三个主要的子公司，分别负责罗布泊硫酸钾、吐鲁番硝酸钾和巴州蛭石的开发。其中，新疆罗布泊钾盐科技开发有限公司成立于2000年9月，注册资金7025万元，是3个子公司当中规模最大、也是被寄予希望最大的一个。当时的第一大股东是巴州三维矿业(德隆系企业)、第二大股东是新疆哈密金矿、第三大股东是新疆德隆。政府专为德隆钾盐项目设立罗布泊镇，占地5.2平方公里。

　　同以往投资的其他许多领域一样，在钾盐行业，德隆是不折不扣的“外行”。走过一段弯路后，沿袭以往投资实业的做法，2000年4月，唐万新高薪聘请国内著名的钾盐化工专家、化工部长沙设计院副院长李浩担当钾盐项目总负责人。在此之前，他做过10余年青海钾盐项目的总负责人，38岁便出任化工部长沙设计研究院副院长，德隆与之接触时，他正被调往北京任职，李浩最终选择了去罗布泊。对盐湖开发情有独钟外，更主要的是德隆的商业敏感和人力资本理念震撼了他。在李浩之前之后，有一大批钾盐专家加盟了罗布泊项目：唐中凡、刘传福、谭昌晶……都是在业内声名显赫的人物。用李浩的话说，“罗布泊聚集了中国钾盐界的少壮派精英”。此外，他们还建立了由10余名专家组成的外围咨询机构。

　　德隆计划用于罗布泊钾盐开发各项基础设施和配套工程建设的总投资预计将达6-7亿元，其中，仅解决生产、生活用水问题就需花费近亿元。2003年以来，已先后在罗布泊以东、以北找到几处水源，并在继续寻找新的水源。按照开发规划，罗布泊钾盐工程将分两期建设。一期工程分两步走：第一步，争取在2004年形成年产20万吨硫酸钾的生产能力；第二步，在2006年新增100万吨生产能力，使一期工程形成120万吨/年钾肥生产能力。视资源情况，2010年二期工程再新增100万吨生产能力，企业总体年产钾肥达到220万吨以上的规模。

　　2001年化工部长沙设计院与

连云港设计院组织进入中试，完成项目加工部分的试验，并建设罗布泊20万吨盐田项目。由于德隆资金投入不足，2002年才开始启动RSP—2钾盐项目联动试验，完成了加工与盐田及内部流程整体循环试验。2003年7月25日钾盐项目进行正式试车生产，2003年8月26日钾盐项目正式投产，到年底只完成1.6万吨生产规模。2004年，产量仅为3.8万吨，只完成开发计划的19%；首次扭亏为盈，实现净利润246万元，完成计划的5%。5年间，德隆先后投入罗布泊钾盐项目资金约1.2亿元，进行了前期的勘探、环评、项目报批、工业小试、中试和投产等工作，公司攻破了全世界尚未解决的钾盐生产因缺水而导致的技术难关和盐田建设的技术难题，拥有了核心技术，拥有多项

知识产权发明。

　　德隆钾盐项目正如火如荼进行时，2004年4月德隆危机全面爆发。银行四处讨债，罗布泊钾盐公司陷入资金困境，德隆无奈将此项目转让给冠农股份。2004年11月19日，国家开发投资公司与冠农股份签署了对罗布泊钾盐公司的增资扩股协议，国家开发投资公司一次性出资3.58亿元，获得罗钾公司63%股权。冠农股份从罗布泊钾盐公司第一大股东的位置上退出。

　　德隆东窗事发后，众多国资猎手开始聚焦德隆遗产，华融托管更意味着德隆旗下资产重新在国资体系内进行再分配。而此次，国家开发投资在德隆遗产中寻宝，从中取得罗布泊钾盐这块“金矿”，而冠农股份在短短半年时间也从此次股权转让中获利1500余万元。这是继上汽集团重组德隆旗下重庆红岩汽车等4家企业、南京航天晨光股份公司重组德隆旗下沈阳航天三菱汽车

发动机制造公司后，第三块被国企收编的德隆系核心资产。

　　国家开发投资公司全面介入后，为罗布泊钾盐资源开发注入强有力的动力和血液，计划投资80亿元。年产40万吨的硫酸钾项目2005年已经启动。40万吨的生产规模将是中国甚至亚洲最大的硫酸钾生产基地。2009年建成120万吨的生产规模，2015年最终形成300万吨。

　　从市场需求上看，由于我国的农业生产水平不断提升，对钾肥的需求量也越来越大。近几年，我国钾肥市场的成长系数始终在20%以上，而这其中有90%依赖进口，国内市场呈现供不应求的格局。1999年我国进口钾肥530多万吨，2000年进口约600万吨，2001年超过700万吨。2003年我国钾肥进口757万吨，直接花费外汇近8亿美元。预计到2010年，国内钾盐消费量将达到1120万吨。而中国的钾肥产量上不去，主要是资源短缺，就像石油一样，可见钾盐化工业市场前景广阔。

　　关键是，罗布泊钾盐产品具有较强的价格优势。在化肥行业，工艺直接决定着价格，而价格是企业最重要的核心竞争力。依靠建立在资源、技术、规模基础上的成本和质量优势，罗布泊钾盐的出厂价加运输成本可以控制在1600元/吨左右，而现在硫酸钾的市场价格高达2100—2200元/吨，其利润空间巨大。

　　从德隆1998年进入罗布泊钾盐项目，无论是唐万新、唐万里还是项目负责人，都抑制不住内心的兴奋。资料显示，罗布泊地区现已探明的钾盐储量约为我国目前最大钾盐产地——青海柴达木盆地的2倍。并且，罗布泊所产的是硫酸钾，同柴达木所产的氯化钾相比，品质更好，经济价值也更高。据专家测算，罗布泊钾盐的潜在经济价值达8000—10000亿元以上，可开发30年到100年，罗布泊的钾盐开发，将彻底改变我国钾盐长期依赖进口的局面。依照自治区规划，依托罗布泊丰富的钾盐资源，在罗布泊镇建设“中国盐化工业城”，将进行钾盐下游综合开发，发展硝酸钠、硫酸镁、硼酸、氧化镁、氯化镁等化工产品，届时新疆若羌罗布泊镇将真正成为世界最大的盐化工基地，届时罗布泊钾盐公司将成为世界一流的盐化工企业。

　　庞大的资源储备、诱人的市场前景、丰厚的利润回报，对于奉行产业整合和优势资源转化战略的德隆来说，没有比这更对他们胃口的了。一切都显得如此美好，德隆农业项目、畜牧项目、旅游项目等，然而事件的结局却让人啼笑皆非，叹息不已！行业布局太多、资本投入分散，最终导致罗布泊钾盐项目虎头蛇尾、前功尽弃，德隆再次完成了替人作嫁衣裳的义举。

　　回顾德隆投资罗布泊钾盐项目的整个过程，从意气风发、斗志昂扬的介入，到手忙脚乱、狼狈不堪的草草收场，使我们不由得对德隆的经营哲学和整体战略产生巨大的疑问！相比于德隆标榜其他产业整合项目，罗布泊钾盐项目无疑具有无可辩驳的优势和可操作性，最具经营价值。矿业产业本身就是一个资源稀缺性行业，而凭借罗布泊钾盐项目在我国目前钾盐行业的这种优势地位，对其整合相对于德隆进入的传统产业的整合来说要容易几十倍。无论从它的进入门槛、资源储备、市场需求、经济价值、竞争优势，还是企业效益、社会效益来讲，德隆都应将罗布泊钾盐项目作为旗舰项目。可以说，假如德隆能够集中人财物将罗布泊钾盐项目运作成功，此项目就可使德隆成为国内最具竞争力的企业之一。

　　德隆在后期发展战略的迷失、管理系统执行力的失控以及德隆不计后果的资本扩张，正是造成德隆溃败结果主要成因。

　　

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