山东墨龙业绩变脸前实控人大减持 港股监管同样不手软
来源： 证券时报·e公司 作者： 康殷
因业绩披露出现变脸现象及实控人减持，山东墨龙（002490.SZ/00568.HK）2月6日领受交易所问询函。交易所关注的问题，就包括大股东减持期间是否可能存在内幕交易。针对实控人违规减持事项，深交所还决定暂停相关方账户交易资格。
值得注意的是，总部位于山东省寿光市的山东墨龙，作为国内主要的石油钻采专用装备制造商之一，在2004年4月首次公开发行H股并于香港联交所创业板上市，2007年2月公司由香港联交所创业板转到主板上市。2010年10月山东墨龙在深交所中小板挂牌，成为国内第一家回归中小板的H股。
港交所披露易显示，今年以来，山东墨龙H股大股东并未有大宗交易的权益披露，近期引发关注的大股东减持均在A股市场，香港证监会和港交所目前并未向山东墨龙发出查询。
但是，香港对内幕交易行为同样监管严格，香港财经事务及库务局的数字显示，过去5年（2011到2015年），香港证监会就企业管治或披露问题、内幕交易及市场操纵进行查讯的数目上升了超过1倍，由2011年的127宗上升至2015年的311宗，上升了1倍。企业管治缺失及披露问题的个案数目，由36宗上升至177宗；有关内幕交易的调查由37宗上升至53宗；涉及市场操纵的个案则由54宗上升至81宗。
业绩变脸股价大跌
回溯事件，山东墨龙因发布前后大相径庭的业绩预告，加上大股东在此期间违规大幅减持而令市场哗然。
山东墨龙2015年曾亏损2.59亿元人民币，2016年10月底，山东墨龙公告预计2016年利润同比扭亏为盈。公告一出，被市场解读为利好。但到2017年2月2日，山东墨龙股发布2016年度业绩修订预告，修正后的预计业绩为净亏损4.8亿元至6.3亿元。在这期间，以山东墨龙控股股东、实际控制人张恩荣为首的核心股东却大手笔减持累计3750万股，套现超3.5亿元。受此消息影响，山东墨龙2月3日A股价大跌8.89%、H股股价重挫13.83%。
对此，深交所2月6日发布市场监管动态，因张恩荣、张云三作为一致行动人在卖出山东墨龙股份达到5%时，没有及时向证监会和深交所提交书面报告并披露权益变动书，在履行报告和披露义务前没有停止买入股份，属于情节严重的异常交易情形。因此，深交所从1月26日起至2月24日止对张恩荣、张云三的相关证券账户采取限制交易措施。
同日，深交所在对山东墨龙发出的监管函中明确要求，公司需详尽解释两次减持与公司业绩变脸是否存在必然联系，减持前是否已经获悉业绩变脸情况，是否存在内幕交易情形。另外，深交所还要求山东墨龙报送业绩修正的内幕信息知情人名单及相关知情人在业绩修正公告前3个月的交易情况。
港股内幕交易同样严查
反观港股市场，大股东及高管减持受香港《证券及期货条例》第XV部——披露权益约束，其规定公司内幕人士须在以下事件发生时，向港交所及有关上市公司发出通知，包括：持有上市公司5%或以上任何带有投票权的股份类别的权益的个人及公司，必须披露其在该上市公司带有投票权的股份的权益及淡仓，以及上市公司的董事及最高行政人员，必须披露其对某上市公司（或其任何联系实体）的任何股份的权益及淡仓，以及他们对该上市公司（或其任何联系实体）的任何债权证的权益。
针对上市公司董事等高管人员的披露不设界线，必须就所有有关交易作出披露，即使他们只对很少数量的股份或债权证持有权益或淡仓。
事实上，香港证监会对上市公司信息披露违规，内幕交易导致的市场失当行为同样保持高压态势。港股精熙国际（02788.HK）同样因为业绩预告出现重大偏差，去年被香港证监会展开研讯程序。
香港证监会披露显示，精熙国际曾预告2012年下半年公司业绩将会较2012年上半年明显增长及获利攀升，但事实刚好相反，精熙实际上于2012年下半年录得重大亏损，财务表现大幅恶化，导致该公司于2012年的盈利较对上一年同期大幅下滑。
香港证监会认为，精熙国际从内部管理帐目数字应该可发现亏损，但公司却直到2013年3月发表2012年末期业绩时才向公众披露该项消息。精熙于2012年下半年录得重大亏损，以及其财务表现大幅恶化的消息，是关乎该公司的具体消息，应及时披露于大众所知。今年1月最新消息指出，相关聆讯已完结，而调查报告将适时公布。
此外，泰山石化（01192.HK）去年也有一名公司高级职员及其母亲二人，在获知公司财政状况的敏感消息后，涉嫌在2012年就泰山石化股份进行内幕交易，从而规避了逾200多万港元损失，最终二人被香港证监会展开研讯程序。
一般情况下上市公司实控人、重要股东及董监高往往被视为公司信息的知情者，对于年度业绩之类的重要信息，很难将实控人排除在知情人范围之外。
回到山东墨龙事件，张恩荣、张云三分别是公司董事长及总经理，直接参与公司经营决策，对公司的经营及财务信息有第一时间知情权。
《证券法》规定，禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。而内幕信息即包括公司发生重大亏损或者重大损失的信息。这也意味着，张恩荣作为上市公司实际控制人、董事长，如果在内幕信息的窗口期内进行减持，则其行为面临严峻拷问。
2月7日收盘，山东墨龙A股报8.46元，H股报2.38港元。
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责任编辑：李子聪
