*ST圣方即将破产审理 能否重演否极泰来

　　本报记者　周边

　　日前，因不能清偿到期债务，严重亏损、严重资不抵债的*ST圣方(资讯 行情 论坛)，即将进入破产审理阶段。

　　破产，对于相关上市公司来说是不愿面临的危局。2003年9月，*ST轻骑首次将破产 申请提交司法程序，2004年ST宁窖(资讯 行情 论坛)也向法院提出了破产申请，此后，相继有*ST东北电(资讯 行情 论坛)、*ST吉纸(资讯 行情 论坛)、*ST中华(资讯 行情 论坛)进入破产审理。最后的结果都是一样的，它们都获得了新生。

　　首家被债权人申请破产的*ST轻骑，截至债权登记结束日时累计427家债权人，申报的无财产担保债权总额22.27亿元。在破产的压力下，债权人会议达成了和解协议，之后*ST轻骑中止破产还债程序。经历了破产风波后的*ST轻骑获得了重要的喘息时机，此后一举扭转亏损局面，2003年以来都实现了盈利。

　　这一次*ST圣方被债权人申请破产还债，还能再次重演否极泰来的故事吗？

　　有分析人士认为，从目前国内

证券市场来看，上市公司进入破产清算，法人终止，还没有一家真正实现过。对于投资者来说，破产对任何一方均没有好处。无论从哪个角度，破产都是一种万不得已的选择。

　　从实践来看，诸多进入破产审理的上市公司，最后在各方利益平衡的条件下达成和解。对于地方政府来讲，破产将影响安定团结，职工安置、下岗工人再就业都是令人头痛的问题；对于银行以及其他相关债权人来说，破产则意味着损失，成为破产的买单者。根据破产法的有关规定，公司破产清算时，首先要支付清算费用和职工工资，其次是国家税收，再次是登记在案的债权人债务，最后才轮到股东。假如破产，投资者及债权人利益都要受到损害。

　　自古以来有句俗语叫“不破不立”。对于债务沉重、重组面临困境的公司来说，申请破产或许是一种以退为进的方式。或许只有在濒临破产边缘的这个时候，各方才能互相谅解，相互让步，各方之间利益才能找到最佳平衡点，重组也会有更高的效率。