银泰系持续举牌意在现金流 百大集团已心存警惕

　　有分析人士指出，银泰之所以举牌百大集团是看中了其充沛的现金流

　　在斥巨资增持百大集团(资讯 行情 论坛)前，银泰系向有关部门提交了决意做大百货的报告。然而，内部人士透露，因对其真实意图心存警惕，百大集团第一大股东还是有意把29.93%(8073万股)的股权转让给西子电梯集团。

　　资料显示，银泰入主银泰股份(资讯 行情 论坛)、金果实业(资讯 行情 论坛)、科学城(资讯 行情 论坛)后，这3家上市公司先后有总计10.2亿元的巨额资金流向银泰主持的

房地产项目。

　　2005年11月21日，科学城成为银泰系新成员。虽然银泰系只是科学城第二大股东，但银泰系对科学城的影响力却不容小觑。就在股权转让协议签署后不久，科学城即出资4亿元与银泰系合作开发北京柏悦府项目。此前的2004年6月，科学城已动用3.5亿元贷款介入了北京银泰柏悦酒店项目。从名称上已可看出，科学城投入7.5亿元巨资参与的这两个项目都是银泰牵头的项目。

　　而银泰系收购的第一家上市公司银泰股份也被引入了银泰的房地产项目。2004年8月16日，银泰股份收购了北京弘吉投资(注:北京弘吉投资持有银泰投资25%股权，为银泰系关联企业)持有的北京银泰置地房地产开发公司14%股权。实际上，银泰股份在2002年、2003年就已经收购了银泰系旗下多个地产公司股权，上述投资涉及金额达1.1亿元。

　　2005年6月，银泰痛失了2003年底收购来的金果实业，其主要原因可能就是擅自(未经董事会、股东大会审议)将金果实业的1.594亿元资金抽调到旗下的三亚酒店偿还债务。事后，警惕性颇高的湖南省经济建设投资公司让银泰系交出了控股权。

　　有分析人士指出，金果实业拥有庞大的批发和零售网络，现金流充沛，银泰系当初看中的多半也是这一点。而举牌百大集团原因也是如此。

　　该人士认为，银泰一旦入主上市公司便将这些公司的大量资金引向自己的房地产项目，表明银泰系的资金链可能并不像其宣扬的那么取之不尽。

　　中国银泰投资有限公司简介：

　　公司注册资金3亿元，法人代表沈国军，总部设在北京。房地产业、商业、

能源产业是其三大核心产业。

　　公司下属主要的控股企业有:北京银泰置地房地产开发有限公司、北京银泰置业有限公司、北京银泰雍和房地产开发有限公司、浙江银泰百货有限公司、宁波银泰百货有限公司、银泰控股股份有限公司(上市公司)等。

　　“银泰系”领军人物沈国军，在2005年的胡润百富榜上名列第66位。

　　上海

证券报 记者 陈建军