韶钢松山：进一步稳定预期

　　本报记者 尹永强

　　尽管韶钢松山(资讯 行情 论坛)前期公布的股改方案被誉为“为破净公司树立了对价标尺”，广东省韶关钢铁集团有限公司所表现出的诚意和信心也获得了市场的普遍认可，但在与广大流通股股东进行了充分交流沟通后，公司又在今天推出了更加有利于流通股股东的修改方案。

　　根据新修订的股改方案，韶钢集团向全体流通股股东支付的对价由每持有10股支付3股提高到3.5股。

　　韶钢集团所持韶钢松山股份在获得上市流通权后，除用于股权激励的股份12个月后可行权外，其他所有股份在36个月内(原为12个月)不挂牌交易，期满后的出售价格不低于5.00元(除权除息相应调整，原方案为最近一期每股净资产)；股改实施完成后2个月内，若韶钢松山股价低于3.95元(原方案为最近一期每股净资产)，韶钢集团将投入2亿元(原方案为不超过2亿元)择机通过深交所以集中竞价交易方式增持不超过公司现有总股本5%的流通股，并在6个月内不出售所增持的股份。

　　另外，韶钢集团以自获得上市流通权之日起一年后可减持的总股本的5%的股份(计6705.6万股)，作为公司中、高层管理人员股权激励计划的股票来源，股权激励计划的行权期首次确定为获得上市流通权之日起12个月后的两年内。行权价格也由不低于每股净资产，修改为下列价格(除权除息则相应调整)中的较高者：2004年度利润分配方案实施后2005年3月31日的每股净资产调整值3.77元、股权激励计划草案摘要公布前一日的公司标的股票收盘价和股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。

　　韶钢松山为什么要修订已经超出市场预期的原方案？公司董事、总经理黄旭明表示：在原方案公告后，为推进股改工作顺利进行，公司共派出8个工作组与全国近40个城市的中、小投资者及营业部进行沟通，在改革方案的制定原则和依据、大股东的相关承诺以及股权激励计划方面获得了许多好建议。公司的新方案是在充分听取了流通股股东的意见，并结合了自身的实际情况，与非流通股股东积极沟通的基础上修订的。他还强调，方案应该是建立在最广泛的股东基础之上，公司明确了大股东减持和增持的规模、价格、时间以及行权规定，就是希望能够进一步稳定市场预期，有效保护全体股东的利益。

　　记者注意到，在市场比较关注的管理层股权激励计划的行权价格问题上，当公司股价“破净”时，公司确定以不低于净资产的价格行权，而在最近股价恢复到净资产以上以后，又及时将其修改为净资产、收盘价和前30日平均收盘价的较高者，显示出韶钢集团对流通股股东的莫大诚意和对公司发展前景的莫大信心。

　　据保荐机构西南证券介绍，本次方案的另一重大修订是充分考虑了市场的除权因素导致股价下跌的影响，进一步明确了增持价格和时间，这是股改完成后稳定股价、保护投资者利益的重要保证。

　　韶钢集团总经理余子权对记者表示，上市公司进行股权分置改革必须要稳定市场预期，本次韶钢松山股改方案的修订就是为了在股改完成后能达到三个稳定预期———非流通股逐步流通的总量预期稳定，非流通股逐步流通的时间预期稳定，非流通股股东的减持价格预期稳定。公司希望以此次改革为契机完善治理结构，为进一步快速发展成为国内一流钢铁公司奠定良好的制度基础。