“如果基金已经建好仓，当然就不希望你发布不好的消息，如果还没建仓，当然还是希望得到一份真实的报告。”雷某解释道，“中间存在最大的问题是，很多分析师虽然是服务于基金的，但其对市场的影响力却是针对所有投资者的，而基金看中的也是因为分析师表面上拥有的这种话语权。”

　　“话语权要实际分两种，一种是真正的说话算数的话语权。一种只是有某些影响力的话语权。”上述曾遭基金告诫的深圳某券商分析师坦言，今年年初，曾有媒体将之前分析师看多市场的分析报告一一批驳，并直言分析师有为机构集体鼓吹的嫌疑，甚至不顾从业道德，颠倒黑白。“但分析师的这个职业本来就处于一个很被动而且尴尬的境地，要么被基金抛弃甚至封杀，要么选择妥协。”

　　“别人的非议无所谓，真正评价的时候还是靠基金。”雷某一语中的，“市场或是媒体对分析师的评价，只是发泄，对分析师来说起不了什么作用。但一旦开罪了基金，一方面基金就可能停掉其所在券商的交易席位，券商因此可能丧失数以百万计的交易费用。另一方面，基金的集体封杀还或将使该分析师的从业之路就此完结。”

　　“分析师难为啊。”刘某感叹。

　　3.养君千日，用你一时

　　上市公司与分析师的关系准确地说，应该是大部分时间分析师都必须主动和上市公司搞好关系。这似乎并不难理解。

　　“上市公司无权发表自己对股价的看法。”北京某IT行业上市公司董秘告诉记者，上市公司要做的就是做好自己经营的本分，二级市场的股价高低，一般对公司经营本身没什么影响。

　　“那么在这种情况下，分析师要对该上市公司进行调研，要获得相关公司的一些数据和消息，就必须和上市公司搞好关系。”雷某认为这已经是这个行业公开的秘密，尤其是越大牌的分析师，就越惧怕上市公司层面的压力。

　　大牌分析师之所以能成为大牌，除了来自于基金的肯定外，还更需要上市公司层面的支持，才能使其话语权在基金面前更有说服力。

　　“上市公司对于股价的关注不外乎有两个原因，要么是大小非或将减持，要么是再融资或增发。”北京某券商分析师告诉记者，此时，上市公司需要分析师与之配和。

　　由于分析师不能得罪上市公司，所以分析师即使想拒绝，也会思量再三。很多有“良知”的分析师此刻会处理得比较巧妙，在配合公司拉抬股价的时候，也会适当地把自己实际的观点隐含其中。

　　既然上市公司一般情况并不受其二级市场上的股价的影响，那位和上述“电话门”所涉及到的该上市公司却如此在意其股价高低?

　　公开资料显示，该上市公司仅仅在2008年10月中，在大股东增持200多万股的托盘之举相隔十几个交易日之后，公司17位公司高管再次于10月28日、29日，以个人自有资金，以市场价格从二级市场共购入57万余股。

　　而同时，几乎市面上所有的分析师报告都一边倒地认为该公司业绩喜人，但数家大行的报告也偷偷地一面调低对其的盈利预测和目标价。