面对连续下跌国内股市 中行发A股时间表不改变

　　面对连续下跌的国内股市，分析师认为——

　　6月9日，中国银行发行A股的申请毫无悬念地获得中国证监会的批准。而接下来的悬念在于：面对连续下跌的A股市场，中行是否能按既定时间表，在6月底前发行A股并在7月初挂牌上市？

　　推迟上市将大大

　　增加中行工作量

　　目前，市场流传的中行招股时间表是：本周公开发布招股说明书，6月19日向机构投资者询价配售发售股份，6月23日向散户等投资者网上定价发售。按照内地A股市场IPO(首次公开募集)的正常运作程序，中行A股有望于7月初在上海证券交易所挂牌上市。

　　然而，中行的A股发行计划正面临着市场的“寒流”。从6月7日的“黑色星期三”开始，到上周五收盘，沪综指下跌了126.86点，回到了1551.38点。中信

证券甚至认为，指数调整的目标位在1500点左右。

　　世纪证券金融业研究员李文指出，

证监会此前披露了中行《首次公开发行股票(A股)招股说明书(申报稿)》，其中的财务数据截至2005年底。因此，简单而明显的推论是，中行必须在6月底之前完成A股发行，否则，如果拖到下半年，中行将不得不补充上半年的财务资料，从而大大增加其工作量。

　　“A股发售的具体时间将视乎若干因素而定。待获得有关批准及视乎市场情况，本公司拟尽快进行A股发售。”中行上周披露的最新公告沿袭了“视乎市场情况”的用语。对于A股发行进程是否会受市场寒流影响，中行高层不予置评。目前，市场尚没有任何信息表示中行将修改既定的A股上市时间表。

　　分析师认为不必盲目打新股

　　尽管A股市场呈现弱势，但“新股不败”的神话被认为仍将继续，而中行刚刚在香港市场发行的H股新股确实也维持了“不败”的地位。尽管上星期香港股市出现整体下跌，导致中行H股股价在6月7日和8日分别下挫了2.1%和3.57%，但中行到上周五收盘时仍站稳在3.375港元的位置，较2.95港元的发行价还有14.4%的涨幅。也就是说，尽管市场起起落落，认购了中行H股新股的香港散户至今仍有不菲的盈利。

　　然而，鉴于内地散户认购中行A股新股的成功率很低，投资机构给出的建议是：不必盲目打中行新股，而不妨关注近期其他银行股的买入机会。海通证券宏观分析师谢盐指出，一方面，投资者没有必要一定抛售手里长期看好的股票而去博中行的新股；另一方面，其他银行股的机会在于，短期内，机构投资者的配置资金可能抛弃其他银行股，转而购买中行A股，从而对G招行(600036)、G民生(600016)等造成挤兑效应，短期必然导致它们的股价下挫，因此可适当逢低介入这些股票。

　　这是机构的一致观点。申银万国的专题报告还乐观地预测，中行发行A股在中长期将提升银行板块整体估值水平，如果中行以与H股相同的价格上市，则内地的银行股在今年三季度会有一轮上涨的契机。晨报记者 李若愚