西部证券：沪指周线六连阳 高位整理随即而至

　　高位整理随即而至

　　本周趋势 看跌

　　中线趋势 看涨

　　本周区间 3430点-3539点

　　本周热点 酒店餐饮、交通设施

　　本周焦点 银行、地产、石油

　　上周市场冲高回落，沪指周线六连阳，小盘股底部回稳。近期市场接连上扬权重股带动的冲高行情，市场“二八”格局明显，风格转换却始终未能展现，伴随指数冲高，两市多数板块个股并未合力同步上扬，滞涨及率先调整仍较为普遍，伴随后半周银行、地产指数盘中震荡加剧，市场短时高位回抽整理的可能性正在加大。操作上，六成持仓即可，持股防御性应有提升。

　　盘面显示，上周金融地产拉升对指数明显。观察两市，金融地产为代表的单一权重，在上周指数创新高的过程中表现突出。其中，银行、地产、石油指数周线五连阳，券商指数周线四连阳，酿酒、旅游、交运和食品饮料指数周线处于上行通道，其他板块指数包括题材概念股则并无更强的突出表现。市场在节节攀升的反弹行情中，更多以估值回补的板块补涨，以及随后板块内超跌个股补涨为主。重要的是，除了两市行业板块的补涨行情，中小创品种依然处于低位阶段，中小板、创业板综指也仅在上周首度出现周线止跌反弹的小阳线，同期沪深300指数周线四连阳。中小板、创业板综指月内涨幅分别为0.96%和1.21%，同期沪深300指数月内涨幅8.69%。因而，指数的涨势不断，实际以少数板块补涨推动为主，后期反弹的延展性难免受抑。

　　进入本周市场，权重股表现是两市短时格局的主要风向标。基于前期市场重指数、轻个股的表现，金融、地产和石油指数的补涨延续需要关注，此外水泥建筑、造纸印刷和交通运输等二、三线类板块，有望在权重股高位调整加剧过程中，起到局部热点活跃的作用，但此类周期性品种对指数拉动作用有限，且一旦出现于两市涨幅前列，往往说明场内资金防御性提升，指数高位整理的必要也会随即而至，上周五市场盘中震荡已有此迹象。

　　总体看，当前市场环境较为稳定，经济数据平稳，1月解禁峰值的渡过，及随后年报预增带来的业绩预期行情，对指数中期反弹推动作用依旧存在，不过对于持续拉升后的当前市场，单一领涨板块和强势股高位振幅加剧，都易两市触发短时调整出现，预计沪指有回补上周一跳空缺口的必要。操作策略方面，对持仓个股适时调整，高位滞涨品种先行离场，关注绩优且中期有效突破的二线蓝筹。