申银万国：B股系统性机会得到强化
《红周刊》特约作者 申银万国[微博] 陆洁华
本周两市B股强势上涨，上证B指报收452点，一周上涨13.85%；深证B指报收1531点，一周上涨5%。
上证B指本周一跳空向上突破近期的盘整区间上沿，之后一路稳步走高，周五继续加速上涨，收盘于全周高点附近，周线为大阳线，显示出沪B向上趋势相当强烈，买盘踊跃进场，这一态势还将持续。深证B指本周一留下向上跳空缺口，之后依然小幅盘升，强势格局不改，未来还将不断创出新高。两市B股的强势表现，源于投资者对B股市场不断强化的改革预期，因为B股未来终将取消，B股不是转为A股就是转为H股，而B股普遍低于A股，这一价差的存在使得B股具备系统性投资机会，其中尤以价差最大的B股品种投资机会最大，其次纯B股的机会也很大。
沪市B股中，新城B推出吸收合并方案，具体就是新城控股将向新城B除新城控股以外的全体股东发行A股，并以换股方式吸收合并新城B，新城B换股价格为1.317美元，A股发行价格为9.82元，所以换股比例为1股新城B可以换得0.827股新城控股A股。该股复牌后连续一字涨停，后市估计该股会在1.31美元附近打开涨停板并进入震荡，如果在1.31美元以下打开涨停，则该股存在一定的套利空间，即相当于可以在A股发行价以下买入即将新发行的A股，故值得关注。受到新城B股这种示范效应的带动，很多B股纷纷大涨，周涨幅超过10%的不少，目前除了停牌的鼎立B，本周A/B比价快速跌破3，中毅达B的这一比价由上周的3.76快速下降至2.89，B股价格正迅速向A股靠拢。且沪市A/B股比价大于2的数量也由上周的27只缩减至23只，目前观察这一趋势还将延续下去。
深市B股中，目前A/B股比价大于2的数量仅有11只，两市加起来总共34只，占全部B股的1/3，这个数量下降迅猛，B股的机会正在得以强化，故未来一段时间B股将会独立于A股继续表现强势，直到A/B股比价大于2的股票基本消失，当A/B股之间的套利空间越来越小的时候，A股与B股的波动趋于一致，这方面可以观察长安、苏威孚等个股。■
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