从目前市况而言，市场需要时间来震荡消化获利筹码，盘中出现回档震荡在所难免。展望本周，我们认为沪深股市仍有惯性下探要求，但空间不会太大，个股行情还会保持相对活跃。

　　政策导向下反弹仍可期待

　　⊙长江证券

　　尽管经济数据尚不乐观，但是我们认为，即使没有诸多政策的出台，股市也应该基于未来的预期而产生反弹行情。不过启动萧条期的政策还是十分重要，这个时候经济的自发调节功能还有待完善，政策的导向和有效性将会影响未来趋势。毫无疑问，对于近期政策的评价是积极和正面的，而且从9月下旬以来，政策导向信号十分明显，即稳定和促进股票市场健康稳定发展。各项经济政策虽然不是以股市为核心，但是对于经济的政策实际上也就是对于股市的政策。另一方面，政策对经济的作用是有滞后期的，但对于股市来说可能更容易较快见到效果。

　　如果要对未来一段时间进行判断，我们认为符合政策基调的市场运行是可以期待的。周末出台的国务院30条意见就是对社会问题以及流动性问题的重要指导意见，因此我们对市场反弹依然抱有信心。

　　重回箱体震荡反弹未结束

　　⊙东北证券

　　从技术形态来看，2050点失守表明短期内市场步入调整，但反弹格局尚未完全结束。市场重新回到箱体震荡，1850点附近是新的箱体底部区域，2050点附近则是箱体运行的顶部区域。市场重拾升势的关键是能否有效突破2050点，而1850点区域不被跌破则表明市场依旧保持着反弹格局。

　　随着并购贷款破冰，对诸多行业带来利好，一些央企以及国家支持发展的基建和民生行业将可能获得先行权利。

　　政策效应递减将抑制反弹

　　⊙中金公司

　　国务院办公厅下发的关于当前金融促进经济发展若干意见，是对之前“金融国九条”的细化，因此对市场的总体效应已经有一定的释放，影响正面但效果有限，对具体行业影响却有分化。在今后政策实施细节陆续出台期间，市场由于政策预期对相关板块仍将起到一定的支持和推动作用，但对大市的正面效应逐步递减，而本周更多经济和行业层面的恶化趋势使得A股上升空间均受到抑制。因此，我们对短期A股大盘走势持中性看法。

　　我们建议投资者总体上除了配置相对防御性的板块和个股之外，关注证券、保险等受当前金融政策影响偏正面的板块，以及未来鼓励消费、加大支持农业力度、房地产政策的进一步调整对相关板块可能带来的机会。但同时要注意经济及资本市场带来的行业与个股超预期盈利风险。

　　震荡运行下行空间仍有限

　　⊙民生证券

　　就上证指数而言，趋势方面中长期均线仍然呈空头排列的下降趋势，中长期趋势下降。上周五指数大幅下跌突破60日均线支撑，发出一个不利的信号。从短期来看，MACD指标中DIF和DEA形成“死叉”，强弱势指标也由强势区转到50以下的弱势区，短期大盘有继续回调的可能性；形态方面，上证指数反弹的第二高点未能达到通道线的上边界，反映了反弹力度不强，且趋势线本周也面临着第三个点的验证；从成交量方面来看，价跌而量无明显缩小，后市看空。总体来看，短期内指数下行空间仍然有限，后市指数或将进行震荡运行。

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