独家：06年四季度基金重仓的12大行业分析(5)

　　8.化工类

　　同三季度末相比，基金明显减持化工类股票。06年四季度末，基金重仓持有的化工板块股票的总股数为2.99亿股，较06年三季度末的3.99亿股减少了25%；持有的化工类股票数也从2006年三季度末的18只减少到四季度末的12只。

　　业绩优异、成长前景明朗的化工材料类龙头个股仍是基金重仓目标。2006年四季度末，金发科技、烟台万华、星新材料、盐湖钾肥分别以43.38%、26.17%、23.69%、16.02%占据基金持有占流通股比例的前四位。与三季度末相比，金发科技得到了大幅增持，增持幅度高达26.5%，相对应，烟台万华、星新材料基金持股数与三季度相差不大，盐湖钾肥基金持股占流通股比例从三季度的24.28%下降到16.02%，减持幅度为34%。这说明基金公司继续看好三只化工材料类个股的持续成长性，对盐湖钾肥则产生了一定分歧。

　　增持股票数有限。除金发科技外，基金新增持的化工类个股有云天化、辽通化工、传化股份、中泰化学，但增持比例不大。

　　受行业周期影响大，盈利前景不确定的公司成减持目标。四季度，基金全部减持了红太阳、渝三峡、德美化工、江山化工、黒猫股份、澄星股份、凯乐科技、柳化股份、华鲁恒升、时代新材，部分减持了中化国际、新安股份。我们认为，基金调整仓位，减持化工类股票主要原因是化工行业整体处在见顶回落阶段，在上述公司股价达到预期估值水平后基金对其进行了周期性减持，转而投向一线蓝筹。

　　06年四季度基金重仓化工股票股价涨跌情况。06年四季度，上证指数涨幅52.67%，天相化工指数涨幅仅14.29%，化工板块涨幅远远落后于大盘。四季度，基金重仓化工股涨幅前三为烟台万华涨61.21%、金发科技涨57.78%、新安股份涨48%；跌幅前三为中泰化学跌19.9%、江山化工跌13.55%、渝三峡A跌12.58%。

　　9.软件

　　从季报中可以看出，2006年4季度，基金公司增持了软件类重点上市公司的股票。尽管从数量上看，基金重仓持有软件类上市公司的股份总数从3季度的1.08亿股下降到4季度的1.00亿股，但是基金重仓持有的软件股占这些上市公司流通A股股本的比重(加权平均)从06年3季度末的16.32%增加至29.10%。另外由于软件行业重点公司股票价格在报告期内都有较大幅度上涨，截至06年4季度末，基金重仓持有的软件股市值合计达到30.59亿元，与06年3季度末的24.04亿相比，增长了28.95%。

　　与06年3季度相比，在基金重仓持有的软件股中，增加了青岛软控和网盛科技两家4季度新上市的公司，而天奇股份、远光软件、东华合创、中国软件等四家公司则被全额减持。在4季度7家(2家新增)被基金重仓持有的软件股中，仅有航天信息一家上市公司股份被增持，基金持股数从3季度末的3939万股增加到4季度的4283万股，增加了344万股；包括东软股份、用友软件在内的4家上市公司被减持，其中东软股份被减持幅度最大，与3季度相比，基金减持公司流通股407万股，基金公司重仓持有公司股票占公司流通股股本的比重从3季度末的21.72%下降至18.84%。

　　基金持股占流通股比例最大的是航天信息，基金持股合计达到4283万股，占公司流通股本的42.26%。基金持股占流通股比例最低的是4季度新上市的网盛科技，基金持股仅占公司流通股本的0.93%。

　　从持有软件股的基金家数来看，2006年4季度末，持有航天信息的基金数最多，为9家；华胜天成和亿阳信通这两家上市公司的持有基金数仅有1家。

　　与06年3季度相比，在基金重仓持有的软件股中，市值增长幅度最大的前三家公司分别是东软股份、用友软件和航天信息。根据天相证券投资分析系统提供的统计数据，06年4季度，这三只股票累计涨幅分别达到54.08%、40.87%和17.40%。

　　从基金重仓持有的软件股的特点上看，业绩较好的细分行业龙头仍是基金公司重点关注的对象，而基金公司对于短期业绩不佳，业绩增长没有达到预期的上市公司的关注度出现下降趋势。

　　10.计算机硬件

　　从季报中可以看出，2006年4季度，基金公司对硬件类上市公司的股票持仓没有发生太大变化。截至2006年4季度末，基金公司重仓持有的硬件股份总数为9213万股，与3季度末的9075万股相比，仅增长了0.56%；截至06年4季度末，基金重仓持有的硬件股市值合计达到6.02亿元，与06年3季度末的4.73亿相比，增加了1.29亿元，环比增长27.33%。其主要原因是基金重仓持有的浙大网新的市值从3季度的2.65亿元增加到4季度的3.96亿元，增加了1.30亿元。

　　06年4季度基金重仓持有的硬件公司总数与3季度持平，仍为四家。在这四家被基金重仓持有的硬件股中，宏图高科被增持，基金持股数从3季度末的340万股增加到4季度的774万股，增加了434万股；新大陆和浙大网新被减持，其中新大陆被减持幅度较大；*ST信息持股数保持不变。与3季度相比，基金增持硬件公司流通股48万股，基金公司重仓持有公司股票占公司流通股股本的比重从3季度末的7.86%增加至7.90%。

　　基金持股占流通股比例最大的是新大陆，基金持股合计达到1837万股，占公司流通股本的9.83%。基金持股占流通股比例最低的是*ST信息，基金持股占公司流通股本的2.49%。

　　从持有硬件股的基金家数来看，2006年4季度末，持有浙大网新的基金数最多，为5家；新大陆和*ST信息这两家上市公司的持有基金数仅有1家。

　　与06年3季度相比，在基金重仓持有的硬件股中，市值增长幅度最大的公司是浙大网新，其次是*ST信息和新大陆。根据天相证券投资分析系统提供的统计数据，06年4季度，这三只股票累计涨幅分别达到52.71%、28.35%和12.84%。

　　从基金重仓持有的硬件股的特点上看，被较多基金公司关注的浙大网新和宏图高科都是处于业务转型期而传统的硬件公司由于盈利能力不佳，基金关注度仍然不高。