机构投资者重仓股比较分析

http://finance.sina.com.cn 2004年11月10日 16:34 证券导刊

　　湘财证券国际业务部朱华成万颖东波

　　在三季报披露信息中，上市公司十大流通股东名单里机构投资者身影频现，统计数字中可以发现证券公司、QFII、社保基金及证券投资基金的投资新思路及博弈关系，有助于我们从机构的投资行为这个侧面把握市场运行规律，促进国内市场上投资者的成熟，以及引进国外先进的投资理念和监管理念。

　　一、QFII的投资思路变得更加切合中国实际，从完全以业绩说话，到深入挖掘成长的价值，三季度QFII所持股票的平均市盈率和市净率分别为19.59和2.83。

　　1)从三季度报告看，QFII的中期持股集中在一些二线品种，如外运发展(资讯行情论坛)、安泰科技(资讯行情论坛)、山东黄金、燕京啤酒(资讯行情论坛)等，充分说明QFII对中国股市价值的深入挖掘更符合中国国情和政策导向。

　　2)从QFII增持和新增的重仓股看,港口、能源和消费是QFII较看好的行业。三季度QFII对于盐田港(资讯行情论坛)、上港集箱(资讯行情论坛)、燕京啤酒、瑞贝卡(资讯行情论坛)的增持量都很大。相反对于原先看好的资源类股,特别是有色金属类个股如山东黄金(资讯行情论坛)、中金黄金(资讯行情论坛),QFII却进行了不同程度的减持。由于对汽车行业后期并不看好,宇通客车(资讯行情论坛)、福田汽车(资讯行情论坛)也遭到QFII一定的减持。本季度遭QFII剔除的股票有浦发银行(资讯行情论坛)、宇通客车、福田汽车、复星实业(资讯行情论坛)、国电南瑞(资讯行情论坛)、黑牡丹(资讯行情论坛)、哈药集团(资讯行情论坛)。同时QFII开始关注如通威股份(资讯行情论坛)、瑞贝卡之类的小盘行业龙头股票。总体看，QFII仍然对中兴通讯(资讯行情论坛)、上港集箱、盐田港、长江电力、燕京啤酒等股票保持较高的仓位。

　　3)二季度被QFII抛弃的宝钢股份重新获得青睐:三季度末瑞银华宝持有宝钢股份(资讯行情论坛)约2391万股。联想到上半年瑞银华宝巨量减持宝钢股份的现象,看来高抛低吸也是QFII的主要投资策略。从这个理念看,现在QFII减持的股票,在跌到一定程度或许又会重新成为QFII的增仓对象。

　　QFII2004年第三季度A股持仓统计

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