中期来看,A股市场的止跌企稳,需要多项因素出现转变。就目前情况看,部分条件正在逐渐改善,但仍需继续观察。首当其冲的就是外围市场,近日欧盟成员国达成总额7500亿欧元的救助机制,以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国,防止希腊债务危机蔓延的措施出台,欧洲债务危机蔓延并引发经济二次探底的可能性大大减少。
目前沪深300指数静态市盈率为19.1倍,按照情景1盈利增长20%-25%计算,动态市盈率水平为15.9-15.3倍,估值已接近情景1对应的市盈率水平,沪深300指数2667-2778点对应上证指数2500-2600点有望成为市场阶段性底部区域。
在近日举行的“里昂证券第15届中国投资论坛”上,里昂证券中国A股市场研究部主管严贤铭对2010年A股市场维持审慎观点,策略师Christopher Wood则预期A股还将进一步下跌,上证指数或跌至2300点附近。
成交量一直未能有效放大,昨日沪市的量能更是低于800亿元,如此态势显示出主流资金依然作袖手旁观之势,这自然不利于A股市场拓展弹升空间,短线疲软尽显。一方面投资者可密切关注盘面以及盘外舆论的相关信息,另一方面可以继续跟踪成长性相对确定的核电概念股、新能源动力汽车概念股、高铁产业股。
目前整体市场价值已现,银行业股市盈率已经很低,小盘股风险也逐步释放,产业资本增持等市场底部信号,但由于货币政策继续收紧、资金供求紧张、外部环境预期不明朗等因素仍对市场有直接负面影响。因此,市场将进入一个震荡筑底阶段。在投资策略上,市场投资机会已从流动性主导过渡到估值主导,寻找具有估值安全边际的品种应是下一阶段投资的重点。
投资者期盼的“五一九”行情没有再现,不过连续大跌后的市场也开始出现短期反弹企稳迹象,周期股轮番活跃表明指数短期继续杀跌空间有限,尤其政策信息的微妙变化使得调控预期开始向积极方向发展。但整体上,市场弱势格局还没有完全转变,中期底部构筑需外部力量推动才能真正完成。
预计近期市场难有较强表现,更可能呈现出企稳后的反复震荡格局。投资者在参与周期股技术性反弹时仍应保持谨慎心态。关注重点仍应放在符合经济转型趋势的新兴产业和医药行业上,前期急跌之后调整到位的优质个股有望出现阶段性活跃。
5月21日,沪深300指数期货将迎来第一个结算日,对于从来没有遭遇期货结算的A股市场,这个前所未有的经历正带给市场些许不安。更有危言耸听的说法认为,5月21日将是A股市场的“黑色星期五”。