大盘震荡消化 强势行情不会变化

　　容维 李世翔 李宁

　　受市场传闻影响，本周三上证指数以3708.57点跳空低开，上午继续呈现强势震荡行情，午市以3693.09点报收，下跌27.44点，成交金额1046.3亿元。盘面显示，一线权重指标股开始走强，券商概念、银行板块领涨，有色金属、煤炭电力等二线蓝筹股、优质股表现活跃，题材股明显回调。

　　两地市场经过连续大涨，在获利盘大幅累积的背景下，主力再度借传闻进行趁势主动洗盘。盘面情况看，盘中的震荡依然是为消化场内浮筹，除短线客获利筹码的兑现外，主动性抛压并不显著。而从部分指标股分析，刻意拉抬与打压的手法十分明显，其仍为很好的调控指数的工具。龙头券商概念股方面，成都建投、S前锋等继续逆势表演，我们认为这更具有重要意义。对此，我们近期反复强调，在大盘走向的研判上，龙头作用非比寻常，能直接为行情走向进行提前反应，后市仍应重点关注该类股票。技术面看，今日股指的小阴基本运行于周一长阳上方，仍呈现了强势主动性休整特征。均线系统上，各线继续多头排列并向上发散，为指数提供了坚实支撑。技术指标方面，在分时指标得到修复后，日线指标经过粘合后又重新金叉。综合来看，尽管大盘经过连续的快速上涨，有一定休整要求，但即使近几日产生震荡也依然不会对大走向构成威胁，场外资金极度充裕仍将使股指处于超强势之中。

　　个股板块方面，随着股指震荡消化，优质股与题材股分化出现加剧。金融板块中，我们近期重点关注的券商股概念股领涨龙头风采依旧，而前期受到刻意打压的保险股、银行股在交通银行网上申购的刺激下，上午与券商股联袂带动大盘，主流资金实力再次得到彰现，更显示了高瞻远瞩的目光与策略。建议投资者应持续对该群体保持高度关注，尤其是部分领涨品种的动向应加大重视力度。其他板块表现方面，前期所重点强调的二线蓝筹股仍为局部活跃行情的龙头，走势基本独立于大盘，主力对优质股的布局力度不断提高。一段时间以来，我们对于二线蓝筹中的电力、煤炭、有色金属、汽车等行业作了反复强调，其中线价值重估潜力巨大。每次波段低点都应引起投资者的大胆关注。特别在个股分化之时，部分调整充分的品种重新走强，更突现了主流资金的积极性。因此，对于上述行业股可作反复波段式操作。

　　总体分析，尽管短期的消化要求又再度展开，但市场强势格局明确，市场大趋势的向好已被反复证明，暂时的震荡不会轻易改变多空格局。建议在强势市场中，投资者在操作上可主动紧跟主流资金，遵循去年至今的重要个股运作脉络主动作好持仓结构的调整，一旦形成盘中急速波动，更不可盲目恐慌，可对具有实质性内在价值的