大盘天量整理市场心态谨慎

　　容维 李世翔 李宁

　　在连续两天开出大阳后，本周二两地市场在资金备战交行发行的背景下，出现高位强势震荡，全天再放历史天量。近几日我们已指出，两地市场经过连续大涨，市场的获利盘再一次大幅累积，股指的放量大涨，对多方能量消耗巨大。因此，昨日早盘惯性高开后，在短线获利盘急剧涌出下，产生了意料中急速回调行情。目前来看，全天盘中的震荡显然是为消化场内浮筹，除短线客获利筹码的兑现外，主动性抛压并不显著。而券商概念股尾盘在股指调整中的逆势表演以及以国寿、平安等为首的龙头品种在基本面的支持下强势依旧，却显示了主力的真实意图，后市在大盘走向的研判上，仍应重点关注该类股票。尽管周二的成交金额再刷历史记录，使得大量场内投资者的谨慎心态加剧，昨日盘后市场传言又再度四起。不过我们认为，天量天价概念不能被如此简单运用。细究盘面，主流资金在拉升指数过程中，不断主动地调整仓位才造就了当前的量能。从公开数据统计表明，优质股在公布财务报表，市盈率不升反降后，对大机构的吸引力强大，特别是在震荡市中，主力强压吸纳手法十分明显。而面对当前相当恐惧的场内心态，我们有信心认为，这正是行情持续发展的信号，后市的总体向好无任何争议。技术面看，昨今日股指的小阴基本运行于周一长阳的上方，具有很强的主动性休整特征。均线系统上，各线继续多头排列并向上发散，为指数提供了坚实支撑。技术指标方面，在分时指标得到修复后，日线指标经过粘合后又重新金叉。综合来看，尽管大盘经过连续的快速上涨，有一定休整要求，但即使近几日产生震荡也依然不会对大走向构成威胁，场外资金极度充裕仍将使股指处于超强势之中。

　　个股板块方面，随着股指震荡消化，

股票之间再次出现分化。金融板块中，我们近期重点关注的券商股概念股领涨龙头风采依旧，周二开盘即再度有多支个股封于涨停板，而午后大盘调整之中，更有都市股份、成都建投等高价品种逆势冲高。盘面观察，具备权重效应的中信证券、宏源证券与小盘券商借壳概念股早已揭竿而起，为指明了行情方向，并且资金运作实力强大，中线仍有可观表现空间。而前期受到刻意打压的保险股昨日也在国寿优异年报的刺激下与券商股联袂带动大盘维持强势格局，主力强大的把握能力使得上升步伐节奏控制得当，显示了高瞻远瞩的目光与策略。建议投资者应持续对该群体保持高度关注，尤其是部分领涨品种的动向应加大重视力度。其他板块表现方面，前期所重点强调的二线蓝筹股仍为局部活跃行情的龙头，主力对优质股的布局力度不断提高。一段时间以来，我们对于二线蓝筹中的电力、煤炭、有色金属、汽车等行业作了反复强调，其中线价值重估潜力巨大。每次波段低点都应引起投资者的大胆关注。特别在个股分化之时，部分调整充分的品种重新走强，更突现了主流资金的积极性。因此，对于上述行业股可作反复波段式操作。

　　总体分析，尽管短期的消化要求又再次来临，但市场强势格局明确，市场大趋势的向好已被反复证明，暂时的震荡不会轻易改变多空格局。建议在强势市场中，投资者在操作上可主动紧跟主流资金，遵循去年至今的重要个股运作脉络主动作好持仓结构的调整。

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