大盘能否平稳运行 资金因素成焦点

　　证券时报记者 万鹏

　　昨日，深沪股市于高位收出一根阴十字星，而成交金额双双创出历史新高，天量收阴预示着近期大盘分歧加大，也令后市的发展增添了诸多不确定性。从某种程度上说，大盘能否保持平稳运行格局，资金因素将成为其中的关键。

　　近期，伴随着二级市场的持续走高，股票开户数也屡创纪录。统计显示，今年第一季度两市A股新开户数达到500多万户，相比之下，我国去年全年新增517.94万个股票账户，2005年全年新增开户数才85万户。四月份后，投资者的热情进一步高涨，仅上周的四个交易日，新增开户数就达到了90多万户，超过了2005年全年的新增账户。

　　而截至本周一，2007年新增开户数已经超过1250万户，比2006年全年的两倍还要多。仅以每户投入资金4万元，就可为二级市场带来超过2500亿元的增量资金。如果考虑到原有投资者的追加资金，2007年以来流入股市的个人资金更是不容小视。

　　据申银万国证券统计，2007年3月份，市场资金存量达到8050亿元，比2月份大增近1300亿元，显著超过今年前两个月的增幅。而中投证券策略分析师陈大庆的统计更为惊人：3月份二级市场资金净流入2545.40亿元，大大高于2月份的1515.97亿元。可以预期的是，4月份的新增资金极有可能再创新高。

　　新增资金源源不断流入股市，自然令股指水涨船高，不过，市场的资金需求近一段时间来也是显著增加。继上周5只新股相继发行后，近两日又分别有天津普林和交通银行两只新股进入发行期。从时间上看，上一批新股申购资金刚刚解冻，又迎来新的申购机会。

　　昨日，超过万亿元的中信证券申购资金解冻，两市成交金额也“恰好”再创历史新高，不排除有部分一级市场资金回流二级市场。不过，这种持续性如何，却有待观察。

　　特别是继中信银行后，一级市场又将迎来一只大盘股———交通银行。近期，二级市场震荡加剧，如果市场继续天量滞涨，必然又会有部分资金转战一级市场，令资金供求的天平发生明显偏离。为此，投资者可密切关注近期二级市场量价关系的微妙变化，做到未雨绸缪。