场外资金充裕 场内热点散乱

　　大通证券董政

　　本周两市大盘表现为大幅振荡的走势，上证综指最高上摸3273.7点，深市综指也在本周同步创出新高，市场的量能水平也创出新高，显示在股指的高位市场多空双方的分歧也较为突出。在本周的市场中，大盘蓝筹股走势活跃，分流了场内的有效资金，个股的分化走势在本周内也表现得较为突出，部分前期市场中涨幅较多的股票出现了回调的走势。

　　本周三股指曾出现一次放量跳水的走势，从盘面来观察，场内获利盘的抛售较为踊跃，同时也可以看到在股指下跌的过程中，市场的承接能力也相当强。在今年的前三个月内，股指每一次振荡调整都在短期内快速完成，表明在个股的下跌过程中，市场有足够的资金来接盘，接盘的资金应该是以新入市的股民和新发行的基金为主，表明投资者对市场的走势仍充满信心。在市场赚钱效应的影响下，场外资金不断流入市场，成为补充市场的新鲜血液。如果基本面仍保持目前偏暖的环境，则资金的供给应该能够持续，那么股指高位振荡走势在四月份仍能维持。

　　股指的上涨需要市场板块热点的支持，但从目前市场的表现来看，盘中热点相当散乱。市场中几乎没有一个有号召力的板块热点，同时仅有的活跃个股也难以形成持续的走势。大盘蓝筹股不甘寂寞，而绩差的三线股品种欲跌还涨，两类不同类别的热点对场内资金的争夺非常明显，于是造成了股指的振荡和反复。大盘蓝筹股的持筹对象以投资基金为主，而三线股的主打力量以市场的游资为主，大盘蓝筹股表面上看往往走势迟缓，而一旦形成上涨趋势则有很强的持续性；三线股常常表现得攻势凌厉，但上窜下跳，走势忽东忽西。目前大盘股的热点尚未形成，而低价股的走势仍然热情不减，在这样的市场环境中，多数投资者可能会感到无所适从，投资者收益自然达不到理想的状态。

　　在牛皮的市场中，个股的机会仍然会多，市场的短暂热点也会层出不穷。操作上，建议投资者关注那些在前期市场中表现突出，而近一时期又调整充分的品种。如地产板块、传媒板块和军工板块等。地产股品种目前利空因素释放得较为充分，多数公司经营业绩优良，同时又有较大的市场权重，后期有望成为市场的阶段性热点。操作上投资者可关注中粮地产、万科A和金融街等