钢铁板块：主力资金深度挖掘

　　汇正财经 朱国政

　　周五大盘震荡整理。从资金流向上可以看到，钢铁板块走势较强，个股涨幅较大。特别是宝钢股份的强势再起，为大盘平稳走好起了关键的作用。在大盘震荡的过程中，后市哪一个板块能够具有中流砥柱的作用呢？按照市场轮动的轨迹和资金的流向看，投资者应把注意力集中到钢铁板块上。为什么这样说呢？

　　首先，政策扶持 发展潜力巨大。2005年国家公布了《钢铁产业政策》，根据这个政策，今后发展重点是技术升级和结构调整。通过兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。到2010年，钢铁冶炼企业数量较大幅度减少，国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到50%以上；2020年达70%以上。到2020年，形成与资源和能源供应、交通运输配置、市场供需、环境容量相适应的比较合理的产业布局。数量的整合将带来质量、价格的提高。

　　其次，行业景气度良好。2006年中国生产粗钢41878.2万吨，同比增长18.48%；生产生铁40416.7万吨，同比增长19.78%，已分别占全球产量的33.79%和46.6%。同时中国2007年的钢材消费与中国经济依旧向好，如果中国的经济增长模式不发生重大变化，钢材消费强度也将不会出现重大变化，消费将继续保持乐观形势，维持在13%-15%的水平。基于以上供需分析，2007年中国钢铁供需形势乐观。

　　最后，钢铁股投资投机两相宜。前期大盘持续上涨，但钢铁板块中的一批个股涨幅并不大,具有补涨的潜力和可能，为中线投资者迎来了难得的建仓良机，因此从稳健的角度看，现在介入可谓投资投机两相宜。随着“十一五”期间每年的盈利积累，动态市净率还将会下降。把钢铁股放在中国经济未来的成长大背景中来看，投资钢铁板块还是会有利可图的。建议投资者关注其中的强势品种。

　　个股关注：武钢股份(600005)：钢铁蓝筹 抢筹井喷

　　武钢股份(600005)公司是我国中部最早兴建的特大型钢铁企业，已经成为我国中部的钢铁龙头企业，同时也是国内高档钢材产品的领跑者。公司不仅热轧板卷和冷轧硅钢产品品种最齐全、规模最大，而且保持在冷轧取向硅钢片和高牌号冷轧无取向硅钢片的国内独家生产地位，现具有12万吨取向硅钢和96万吨无取向硅钢的生产能力，国内市场份额分别达到30.27%和10%以上，市场竞争优势极为明显。公司目前双高产品在总产量中占比达到80%，不仅不会受行业调控的限制，反而受到国家产业政策的重点扶持，这奠定了公司高成长的基础。更值得关注的是，随着国内外行业并购速度的加快，武钢集团的重组并购步伐也已经展开，将与柳州钢铁集团共同设立武钢柳钢(集团)联合有限责任公司，其中武钢集团将占控股地位，双方将共同推进总投资达600-700亿元的防城港钢铁项目，这意味着武钢集团不但将间接控股柳钢股份，而且其生产规模可能出现成倍增加。

　　公司2006年三季度产品10%左右的价格上调导致公司三季度毛利率明显上升。随着公司四季度产品价格基本持平，2007年一季度产品价格上调，公司毛利率水平逐季上升，业绩稳步回升。同时，随着2006年下半年新投产的二冷轧、二硅钢、镀锌线等新生产线逐步顺产，预计未来几年业绩将保持平稳增长。公司近期发行元可转债募集77亿用于投资“十一五”规划的主要项目——三硅钢、三冷轧、转炉-薄板坯连铸连轧、高速重轨万能轧机项目，使公司到2010年末实际产量将接近1800万吨，相对2006年产量增长接近80%，将迎来爆发式发展机遇。

　　公司还具备目前市场最为热门的参股券商题材，持有5000万股长江

　　二级市场上，根据2006年底基金持仓报告分析，共有58只基金产品持有武钢股份，共同持股合计持有14.53亿股，占流通股本的60%左右，如果再考虑券商持股和近期权证行权影响，预计主力机构的持股比例将继续提高。从走势上分析，该股近期成交量持续放大，再度出现机构抢筹行情，后市有望随权证的上市再度猛烈爆发，建议投资者重点关注。