保险业：诸多因素支撑行业基本面向好(3)

　　保险公司参股京沪高铁

　　根据媒体报道，2007年12月27日，由中国平安牵头组建的保险团队将集体出资160亿元人民币，入股京沪高速铁路项目，占总股份13.93%，成为该项目第二大股东。此次参与发起京沪高速铁路股权计划的保险公司有太平洋保险、泰康人寿和太平人寿；参与认购方包括中国财险、中再集团、中意人寿三家保险公司。

　　京沪高速铁路全长1318公里，沿途经过北京、天津、济南、南京、上海等21座车站。设计时速350公里，初期运行时速300公里。总投资2200亿元。

　　2006年3月，保监会发布了《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》，打开了保险资金间接投资基础设施的政策闸门，办法规定“人寿保险公司投资的余额，按成本价格计算不得超过该公司上季度末总资产的5%；财产保险公司投资的余额，按成本价格计算不得超过该公司上季度末总资产的2%”，基础设施类项目一般所需资金量较大、项目营运周期长，正好与保险资金规模大、期限长的特点相匹配。

　　商业银行投资保险公司开闸

　　根据媒体报道，备受关注的商业银行投资保险公司开闸问题，终于有了实质性进展，银行投资保险公司已原则上得到国务院通过。不过，目前尚未开始进入操作阶段，因为银监会和保监会下一步还需要制定相关实施细则。

　　其实早在《保险公司股权管理办法(送审稿)》中保监会就首次取消了银行投资保险公司的禁令，并提高了投资保险公司的门槛，三年持续盈利且有持续出资能力的投资者才可投资保险公司。尽管按此规定，单一企业法人投资一家保险公司的股权比例不得超过20%，因此商业银行目前应该还不允许控股一家保险公司，但得以批准商业银行拥有较大比例的保险公司股权，也是混业经营制度上的重大突破。

　　为客户提供全面的金融产品和服务，已经是金融机构发展的必然趋势，银行作为最贴近企业和消费者的金融机构，保险公司若能得到银行资金的介入，不但能使保险公司更大程度利用银行的渠道优势拓展业务，还能形成良好的协同效应，提高两者的服务全面性和服务质量，从而有利于提高两者的竞争力。因此该政策的颁布，对保险公司和银行都构成实质性利好，特别是一些规模亟待扩张、但渠道仍较狭窄的资质良好的中小保险公司，由于其谈判能力较低，故很可能成为银行的首选参股对象。

　　从渠道销售方面来讲，银行股权进入保险领域将对银保销售产生深远的影响，促进整个行业银保业务的发展，同时，由于银行对保险股权的介入也会使银保业务竞争日趋激烈，甚至面临重新洗牌的可能。

　　通货膨胀对寿险产品的影响

　　由于寿险产品的费率和给付额度是由预定利率，预订死亡率以及预订费用率来厘定的，一经确定在有效期内一般不会发生改变，这种固定基础率将会不可避免地遭受通货膨胀的冲击。有的传统人寿险产品兼有储蓄功能比如说生死两全险和年金保险，人们在购买这种保险的时候往往是基于对生活的预期来购买该险种的保额的，而通胀则会使未来给付额大大降低；没有储蓄功能的寿险产品比如说定期寿险，由于通胀存在其保障功能也会大打折扣。