机械板块细分行业仍待挖潜

　　国信证券金色阳光　林雄建

　　机构看板　　

　　近期选股，行业景气的季节性、振兴政策、高铁、资产注入与重组、股权激励等事件预期是主要考虑因素。　　

　　行业景气仍处上升期

　　由于当前房地产投资维持在近年最高，新开工投资处于上升趋势中，新增固定资产投资维持旺盛状态，需求的动力仍在。机械行业投资维持高增长，销售增长和利润率水平处于较好状态，前景依然乐观，预计需求景气将在调控政策的压制下得以延长。尤其是工程机械所在的专用设备行业。

　　细分行业中，金属船舶、建筑工程机械、铁路设备、石油钻采设备、冶金设备和金属切削机床利润增速最快；建筑工程机械、船舶、铁路设备、冶金设备、金属切削机床利润率改善幅度最大；金切机床、空调制冷设备、纺织设备、阀门、模具等行业的景气回升态势明显，值得重点关注。

　　细分行业的选股思路

　　近期选股，行业景气的季节性、振兴政策、高铁、资产注入与重组、股权激励等事件预期是主要考虑因素。下半年业绩贡献较高的行业和公司将有不错表现。振兴装备制造业政策效果将逐渐显现。高铁路线开工值得关注。边际类公司值得进一步挖掘。

　　工程机械　工程机械的景气并非线性，景气期增长往往超出大家预期，

　　造船业　近期船价维持高位，新订单量大幅增长，主要企业订单饱满，行业景气仍处于高涨状态。国内造船业近期受全球造船业的景气影响为主，未来产业转移的贡献会加大，尤其是在全球景气回落后。国内造船效率相对日韩有很大提升空间，未来几年将逐渐显现，坚定持有中国船舶、广船国际。

　　机床制造　金切机床的景气从2006年底进入加速上升期。从全球机械制造业向国内转移角度看，机床的景气刚刚开始。行业进口替代的空间巨大，近期政策值得期待。建议增持秦川发展、昆明机床、沈阳机床。