最被看好十大港股：里昂重申腾讯买入目标价440港元

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　　里昂：重申腾讯（00700）为行业首选及“买入”评级 目标价440港元

　　里昂发表报告表示，出席了腾讯（00700）的微信公开课，分享了微信小程序、微信支付及企业微信等发展略，称微信生态系统持续扩大，该行重申腾讯为行业首选股，予其“买入”投资评级及目标价440港元，此按综合方式作估值，对其核心社交平台、游戏及广告业务按预测2020年市盈率21倍。

　　该行估计，随着内地恢复对网游审批，预计腾讯旗下手游收入或可同比上升30%，兼且其透过重整及来自小程序、小型游戏及短片等平台提供新广告模式，广告增长或会升逾30%。里昂称，内地恢复对网游审批或可提升腾讯游戏收入增长、公司旗下广告收入或可优于市场预期，重申对其作为行业首选股。

　　花旗：维持旺旺（00151）“买入”评级 目标价8.94港元

　　花旗近日发表报告称，举行中国内需投资者日获旺旺中国（00151）管理层出席，在目前宏观经济环境下，旺旺管理层仍指出2019财年上半年（截至2018年9月底止六个月）销售势头稳健，相信有关趋势可延续至2019财年下半年（截至2019年3月底止下半财年），公司履行了对产品加价的策略，包括提高向分销商的出厂价及零售价格。

　　该行引述旺旺中国管理层表示，自去年7月起已开始向分销商取消回扣，兼且配合产品提价，随着近期元材料成本回落，估计于2019财年下半财年毛利率可录同比及环比皆扩张。

　　旺旺中国管理层称，自2018年4月起已推出多元化的新产品，相关新产品于2019财年上半财年占总体销售2%至3%，相信长远而言会持续提升。公司还称，会继续透过派息或更积极回购股份把自由现金流向股东返还。而花旗维持对旺旺中国“买入”投资评级及目标价8.94港元。

　　麦格理：升太古（00019）目标价至123.45港元 重申“跑赢大市”评级

　　麦格理报告称，太古（00019）作为太古地产（01972）及国泰（00293）母企，相信集团可受惠太古地产旗下写字楼强劲的租赁表现，及国泰盈利大幅反弹。两业务分别占集团每股资产净值预测82%及3.6%，亦占2019年集团盈利预测65%及23%。该行估计，国泰盈利已于2018年见底，预计今年盈利增两倍。

　　该行称，太古是2018年表现最好的企业之一，股价升14%，同期恒指则跌14%。该行对太古今年前景看法乐观，预计盈利反弹，股份有机会获重新评估，及资产净值折让收窄，该行上调集团2018-20年盈测8%至29%，目标价升23.5%至123.45港元，重申评级“跑赢大市”。

　　建银国际：首予万洲（00288）目标价7.5港元 评级“跑赢大市”

　　建银国际首予万洲国际（00288）“跑赢大市”评级，目标价7.5港元。建银国际称，万洲国际在中美拥重大业务比重，令其相关运作有弹性，虽然非洲猪瘟持该股影响负面，以及亦受贸易争端牵制，但基于万洲国际可获经营现金流支持，股息率5厘，具吸引力。

　　建银国际相信，未来万洲国际在欧美进行并购，可望令其资产负债表持续健康，公司规模较现有再扩大。建银国际对万洲国际2018-2020年度纯利预测各为10.81亿美元，11.59亿美元及12.2亿美元。

　　中金：重申联想集团（00992）“买入”评级 目标价6.5港元

　　中金预测联想集团（00992）截至3月底止2019财年度第三季财收入138亿美元，同比升6.5%，税前盈利2.965亿美元，同比升幅97.3%，高于现市场预测，季度纯利预计为2.361亿美元，同比升25.7%，亦高于市场预期。

　　不过基于全球移动或手机业务收缩，调低对联想集团2019及2020财年度收入预测，盈利预测则维持不变，预计2019年财年度扭亏为盈，纯利4.7亿美元，2020财年度升至5.3亿美元。重申“买入”评级，目标价6.5港元，等同2019财年度市盈率14倍。

　　中金：升中海油服（02883）评级至“推荐” 目标价8港元

　　中金发表研究报告，将中海油田服务（02883）投资评级从“持有”上调至“推荐”，并认为公司业绩临近转折点，有望在未来一年迎来加速复苏。该行预计2019年中国国有石油公司将加大资本开支，以增强内地能源供应安全；又预计中海油服2018年钻井平台整体平均利用率，介于70%至75%的区间，而2019年平均利用率有望进一步提升10个百分点。此外，2019年服务费率或好于预期，可能上调10%；全球海上油气项目启动，有望加快海上钻井业务的复苏。

　　中金表示，考虑到去年末计提一次性费用的影响，将中海油服2018年每股盈测下调81%至2分人民币，维持2019年每股盈测28分人民币不变，同时引入2020年每股盈测预计41分人民币，H股目标价8港元。

　　瑞信：首予同程艺龙（00780）目标价17港元 评级“跑赢大市”

　　瑞信发表的报告称，同程艺龙（00780）可成超级App年代的受益者，该行表示留意到三个有利公司的趋势，一是受惠收入提升及基建改善助长旅游需求，二来线上旅行社渗透率持续提升，三来行业进入超级App年代用户集中使用数个多功能的应用程式，能连接这些超级App的线上旅行社将更易争取市场份额。首予公司“跑赢大市”评级，目标价17港元。

　　该行相信同程艺龙与腾讯（00700）的策略关系可令公司处于独特位置，并受惠超级App年代，由于公司是微信钱包及QQ钱包上唯一的“机票车票”和“酒店”接口，现时公司只渗透微信12%的用户基础，故认为经由微信渠道仍有上行空间，而近期推出的小程序相信亦能提升品牌关注及扩展用户基础，预计其2017-2020年成交总额年复合增长可达27%，而月活跃用户年复合增长则可达24%，付费比率亦将继续提升。

　　该行预计2018-2020年公司收入年复合增长可达33%，而经调整净收入年复合增长则达38%，主要受惠效率提升、营销成本效益增加、营运开支协同效应及经济规模提升，由于公司属轻资产模式，预计其盈利能力及资金流可继续提升。

　　瑞信：升德昌（00179）评级至“跑赢大市” 目标价21港元

　　瑞信研究报告称，德昌（00179）首九个月收入升4%至24.36亿美元，符预期，第三季收入因汽车及工业需求减慢而同比下跌6%，预期第四季再跌3%。

　　管理层预期全年收入增长为低单位数，较中期目标5-9%为低，但仍对中期目标有信心。瑞信相信公司今年的目标可达，预计收入同比增长6%，主因国内乘用车需求恢复增长、欧洲市场“全球轻型车测试规范”（WLTP）的影响较温和。

　　该行称，因应公司股价已于中期业绩后跌20%，令现时距离目标价21港元有34%的增长空间，评级由“中性”升至“跑赢大市”，看好未来汽车刺激政策可带动市场气氛。

　　瑞银：首予中集安瑞科（03899）“买入”评级 目标价7.5港元

　　瑞银发表研究报告称，中集安瑞科（03899）是中国液化天然气及压缩天然气设备（储存和运输）的龙头。该行称液化天然气设备可受惠于天然气需求增长，而压缩天然气设备则可能已经见顶。

　　该行预期2018至2020年天然气需求复合年增长率达13%；并表示近期油价下跌及液化天然气现货价格持续高企过后，市场已反映过于悲观情况。不过，该行仍认为液化天然气在中国可与石油竞争，这将推动对公司的液化天然气设备的需求。

　　瑞银首予中集安瑞科“买入”评级，目标价7.5港元，并预期公司2019-20220年每股盈利复合年增长率达10%，相比之下，该股现价相当于2019年预测市盈率12倍，属吸引水平。

　　交银国际：升新高教（02001）目标价至5.78港元 维持“买入”评级

　　交银国际发表研究报告，将升新高教集团 （02001）目标价由5.6港元升3.2%至5.78港元，维持“买入”评级。报告称，新高教于1月14 日公布，早前提出的广西英华国际学校收购顺利完成，获得该学校51%股权，学校业绩将并进公司收入。现将广西学校2019年起收入算进公司总收入。广西英华国际学校2018/2019年最终招收9953名学生，自新高教9月提出收购以后加强推广，令学校总人数同比增加约1500人，认为表明集团有强大推广能力。预计广西学校2019-2020 将分别贡献6837.9万元人民币与8337.5万元人民币的收入。新高教早前并购的学校已有3所于近期顺利完成，认为表明其在新校并购方面拥有强大的执行力。

　　报告表示，新高教管理层表示旗下学校2018/2019学年招生情况非常顺利，总人数大幅增长。目前为该集团贡献收益的6间学校总在学人数已达9.35万人。招生人数略微好于早前预期，该行认为主要学校的招生情况良好，未来3年总学生人数将维持较快增长。该行预计，将新高教2018-2020年收入预测分别上调1.2%、8.8%及8.9%。

责任编辑：白仲平