最被机构看好的十大港股：交银国际给予华能新能源买入评级

　　港股还值不值得投资？出现了什么问题？未来出路在哪里？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。来稿请至hkstock_biz@sina.cn 。

　　花旗升内银股评级至增持 料中资股可获市场重估

　　花旗发表报告表示，由於市场对内地企业信贷去杠杆的忧虑减低，信贷具纪律配合宏观经济尚可，料可获市场重估；该行决定上调对MSCI中国指数至2017年年中的目标，由62点升至68点；同时上调对国指目标预测，由原来9，500点升至10，600点，并调高对沪深300指数目标预测，由原来3，000点升至3，200点。该行重申投资取态，喜爱MSCI中国指数及国指，多於沪深300指数。

　　野村：重申美高梅为行业首选 给予其买入评级

　　野村发表报告，表示第二季度濠赌股EBITDA按季下跌5%，较预期好，但大部份股份股价已反映，估值亦上升至周期顶部，股价有调整机会，但可趁机吸纳。永利皇宫开张或令市场失望，成为调整催化剂。该行重申美高梅（02282.HK）为行业首选，因其估值吸引，是唯一予‘买入’评级的濠赌股。

　　美银美林：维持中国虹桥买入评级

　　美银美林发表研究报告，指中国宏桥（01378.HK）上半年收入增13%至254亿元人民币，纯利升21%至33亿元人民币，较该行及市场预期为高，相信盈利增长主因成本减少及铝产量增，完全抵销铝价下跌的负面影响，在反映上半年表现後，升2016-17年盈利预期14-17%至分别0.68及0.83元人民币，升目标价17%至7元，维持‘买入’。

　　交银国际：给予华能新能源买入评级

　　2016 年上半年公司实现销售收入 49.14 亿元，同比增长 25.3%，税前利润 19.80

　　亿元，同比增长 57.6%，归属母公司股东净利润 18.06 亿元，同比增长 59.4%。前期公司已发布业绩预增公告，预期净利润将超过 17 亿元，而实际利润数仍超过了市场普遍预期。

　　财通国际：给予六福集团增持评级

　　中港主要珠宝金饰零售商六福集团公布之一五年九月年度业绩一如市场所料有所调整：集团对外营业额6，964百万港元，同比减7.7%，因港澳珠宝零售额减少。集团毛利1，579百万港元，减12.1%，毛利率22.7%，同比跌1.2%点，因期内增加销售毛利率较低的黄金产品。其它收入58百万港元，减少40.4%，因减少钻石进口国内导致钻石增值税退税减少。期内雇员董事薪酬和租金等等经营支出增5.0%，至911百万港元，主因香港租金支出增加。行政开支62百万港元，同比减5.1%。不计一次性损益之核心经营溢利约为618百万港元，同比大跌32.8%。净利息收入18.0百万港元，增21.6%。应占联号亏损46.5百万港元，扩大795%。核心税前溢利约为589百万港元，跌36.6%，主因毛利减少、开支增加、联号亏损扩大。核心股东应占溢利粗略约为483百万港元，跌36.1%，或每股0.819港元。

　　兴业证券：前景看好 推荐融创中国

　　中期业绩盈警：公司公告中期股东应占盈利将会有90%左右的降幅，主要原因包括未变现汇兑损失增加，对合营、联营公司的投资应占税后利润下降以及借款利息费用化比例上升。2015年中期公司股东应占盈利为9.5亿元人民币（下同），我们预计公司2016年公司股东应占利润为9500万元。

　　胜利证券：给予国泰君安国际其持有评级

　　国泰君安国际是首家获中国证监会批准将股份透过首次公开发售於联交所上市的中资证券经纪行，服务包括（i）证券、期货及杠杆式外汇交易买卖及经纪服务；（ii）企业融资；（iii）资产管理；（iv）固定收益及（v）借贷及融资。此外，集团拥有专研香港上市证券的强大研究团队。集团的大部分收入来自证券及期货交易及经纪业务。其策略為透过国泰君安国际在香港从事受证监会规管的所有活动。国泰君安国际每日平均成交额及市场佔有率目前已有大幅回升，新开户数目以及活跃账户数目激增，预计未来深港通的开通，将再為国泰君安营收增长提供新的机会。 恒指持续走强，证券行业前景走暖，我们给予其持有评级，目标价4.2港元，止蚀价2.6港元。

　　财通国际：给予灵宝黄金增持评级国内河南省主要黄金冶炼企业灵宝黄金（1.93， 0.00， 0.00%），公布了如料亏损的一五年业绩：期内集团对外除税后收入￥5，756百万，跌11.5%，主因冶炼分部尤其电解铜收入减少。集团毛利￥448百万，跌11.2%；毛利率7.7%，跌1.1%点，主因冶炼分部利润大幅减少，其次为矿业分部，但下半年毛利显着回升。主要为政府资助的其他收入￥42.6百万，增25.2%。核心经营溢利为￥150百万，同比跌39.1%，主因冶炼溢利大减。支付利息支出￥245百万，增1.4%后，核心税前亏损￥95百万（上年度：溢利￥6百万）。利得税￥147百万，增273%。核心股东应占亏损粗略约为￥84百万（上年度溢利￥3百万），或每股核心亏损￥0.11。计入主要为金矿资产减值￥126百万、冶炼订金减值￥69.6百万、铜加工应收账减值￥38.1百万等等多个一次性损益后，报告经营亏损￥109百万（上年度溢利￥298百万），报告税前亏损￥354百万（上年度税前溢利￥56.7百万），报告税后股东应占亏损￥462百万（上年度溢利￥33百万），或每股报告亏损-￥0.198。集团一五年全年不派发股息。

　　第一上海：维持彩生活买入评级

　　彩生活（1778，买入） ：毛利率见底，社区增值服务增速超预期上半年收入增长符合预期，核心净利润增长低于预期彩生活合约管理面积上半年增至3.6亿平米， 拓展进度与年初制定的年底目标4.0亿平米相一致，实现收入约575.1百万元，同比增长106.8%，符合我们的预期。期内调整期权费用后的核心净利润约为 136.18 百万元，同比增长 17.94%，低于市场预期。期内毛利率 44.3%，较 2015 年全年的 54.9%下滑 10.6%，低于市场预期。

　　大和升新天绿色能源评级至跑赢大市

　　大和发表报告指，根据国家能源局，上半年河北风电利用小时按年上升14%，风速按年增加6%，弃风率趋稳，认为新天绿色能源（00956.HK）有88%的风电装机容量在河北能够受惠，故上调每股盈利预测14%，评级升至‘跑赢大市’，目标价维持1.1元。

　　交银国际：维持银行业同步评级

　　7月人民币贷款增加4636亿元，同比少增1.01万亿元（2015年7月新增贷款1.48万亿，扣除救市因素新增贷款在6000亿左右）。人民币贷款增量低于我们预期2000多亿，低于市场一致预期近4000亿。居民中长期贷款仍维持较高规模，短期贷款罕见负增长。M1与M2增速的剪刀差达到15.2个百分点，创下历史新高，主要由于投资需求疲弱，企业持币观望。信贷投放低于预期主要是由于6月信贷超预期投放的透支影响，需求低迷，以及中性货币政策。虽然信贷增长低于我们预期，但我们在上月月报中指出，6月信贷超预期不可持续的趋势判断是正确的。预计8月新增人民币贷款为8000亿左右。7月新增社会融资规模为4879亿，同比少增2540亿，主要由于新增未贴现票据降幅仍较大，以及信贷放慢。人民币存款同比少增较多主要由于去年同期非银存款基数大。Shibor利率和民间借贷利率均有所下降。7月银行理财产品发行规模回落，预期收益率环比趋稳。银行业本月动态观察：1）平安、浦发、华夏3家银行公布中期业绩，上半年盈利增长分别为6.1%，12.0%，6.1%。2Q不良生成速度环比稳定或上升。从中收增长看，浦发中收增长最为亮丽，华夏、平安中收增速有所下降。2季度NIM环比降幅放缓，剔除营改增影响，预计3家行NIM环比降幅在5个基点左右。2）银行理财最严监管新规将出，我们估计非标理财对接资管计划的规模在3.6万亿以内。3）银监会公布上半年银行业数据。2季度不良率环比持平，考虑到2季度不良处置核销速度应有所加快，预计2季度不良生成速度环比未减。自6月下旬以来的反弹中，银行股涨幅基本与大盘同步，货币政策保持中性，行业催化剂有限，我们认为不应对未来反弹高度抱过高期望，目前行业16年PE和PB分别为5.27和0.74倍，维持行业同步评级。维持重庆农商行、中信银行买入评级。