四大跨国投行看好建行

　　证券时报记者郭蕾

　　息差扩大、中间业务收入快速增长刺激建行业绩大涨，同时回归A股指日可待，诸多因素令海外机构投资者普遍看好建行股价未来的走势。记者收集到的四家著名跨国投行报告显示，他们均上调了建行H股的目标价格，并作出了“买入”的投资建议。

　　建议买入建行H股

　　摩根大通维持对建行“增持”的评级，并将其H股到2007年12月为止的目标价从之前的6.8港元提升至7.1港元，同时指出，回归A股将进一步刺激H股走强。

　　德意志银行也重申了“买入”建议，并将其目标价从原来的6.00港元提升至于7.30港元。德意志银行表示，目标价格的上调反映了2009年建行的预期净资产收益率上升至21.2%，以及股本成本将从10.25%下降至10.7%，盈利增长将维持在6.5%。

　　雷曼兄弟将建行的盈利预期由6.51港元上调至7.22港元，并将建行及工行定为中资金融股首选。雷曼兄弟表示，受益于加息及内地股市畅旺，建设银行的息差收入及服务费收入显著增长，维持对建行正面评价。

　　里昂

　　次按危机无碍建行业绩增长

　　各大投行均认为，美国次级按揭贷款危机对建行的影响不大。里昂证券原本预期建行持有的按揭贷款证券为19.6亿美元，但实际金额却远低于该水平。里昂证券认为，建行在按揭贷款证券方面面临的风险远低于中国银行，也低于工行，并相信，主营业务增长超出预期，将抵消按揭贷款证券对建行盈利的负面影响。

　　德意志银行预期，建行持有的美国次级按揭贷款相关证券有20亿美元，而中报公布的实际金额只有10.6亿美元，仅占其总资产的0.13%。德意志银行认为，由于这些债权的评级都在AA或以上，加之已经做了1800万美元的损失准备，次按问题对建行的直接影响有限。