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【本刊讯】 (记者 赵逸荻) 4月6日下午4时，中国建设银行(资讯 行情 论坛)股份有限公司(香港交易所代码：0939)向市场公布了2005年业绩摘要，这是建行上市后首次与投资者交流。
据此，建行2005年净利润为人民币471亿元，同比下降了4%，低于市场预期；其股价应声下跌4.2%，当日报收于3.45港元。
建行业绩摘要中披露，2005年经营收入为人民币1287亿元，同比增长12.9%。但因其与重组相关的税收优惠于去年6月30日期满，该年度所得税上升，因此，净利润由2004年度的490亿元下降到2005年度的471亿元。
事实上，建行的所得税税率与市场预期息息相关，不明晰的税率造成市场的猜测，也成为最大的投资风险。
另一个引起投资者质疑建行“透明度”的问题是汇兑损失。该行披露，2005年出现汇兑净亏损人民币13亿元，并没有解释汇兑损失的原因。
建行的综合现金流量表中，其经营活动产生的未实现汇兑损失为人民币15.75亿元。
以总市值计算，建行已跻身世界十大银行；但信息披露的透明度和时效性，却未能与“前十位”之排名相匹配，因此受到市场的批评。
一位银行分析师指出，建行公布的信息披露“少得出乎意料”。
高盛公司、雷曼兄弟认为，建行核心盈利表现较预期稍弱，其中包括净息差、贷款增长及员工成本水平，因此调低建行今明两年盈利预测。相形之下，只有摩根士丹利调高了对建行今明两年的盈利预测。
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2006年第8期“财经速览”栏目
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