摩通：给予嘉里建设增持评级 目标价24.8元

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　　摩通发表报告，调整嘉里建设（00683.HK）2016-2018年核心纯利预测，分别增3%、降3%及降5%，以反映其内地物业发展的楼价、销售、完工情况及租务的最新假设。每股净资产值上调2%至70.9元，目标价上调2%至24.8元，维持股价较净资产值折让65%的目标，评级‘增持’。

　　该行认为嘉里建设是其中一只最便宜的地产股，相信高杠杆的情况随着屯门扫管笏及何文田项目开售而解决。该行亦喜欢嘉里在香港的选择性土地储备政策，聚焦高端大型项目。

　　另一方面，虽然集团的内地业务令人失望，但其股价折让深（即使假设该业务没有价值）。相信资本管理改善，如派息及回购，会是股价催化剂。（双双）