野村料本港今年住宅楼价跌5% 行业首选新地

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　　野村发表报告表示，去年本港楼市较预期稳固，相信受美国加息影响，今年楼市仍具挑战，料本港住宅楼价今年将回落5%，料2018年进一步跌5%；该行料本港写字楼今年总体及中环租金均持平。

　　该行对行业看法保持中性，认为行业估值将处於历史平均值-1标准差（SD）水平，基本面较强的公司能够保持较高估值，首选新地（00016.HK），但下调对其目标价由139.4元降至129.4元，此相当股价对每股资产净值折让35%。

　　野村表示，长实地产（01113.HK）、信和置业（00083.HK）及嘉里建设（00683.HK）仍为该行‘买入’名单；该行下调对长实地产目标价由65.5元降至50.3元，调低信置目标价，由16元降至14.8元，降嘉里建设目标价由30.4元降至25.9元。

　　该行预期，本港住宅市场连续八年的升势将会稍稍缓和，今明两年回软10%，主要由於目前的交投量正处於历史低位，利率上升将使负担能力下降，以及供求情况渐趋平衡。野村指出，尽管中国经济增长可能进一步放缓，但预期租赁需求仍继续支持本港写字楼租金表现，估计今年写字楼租金（除九龙东）将持平。

　　商场租金方面，该行估计今年主要商场的租金下跌5%，受累於不可持续的进驻成本，然而零售销售表现仍是主要指标，目前已有早期复苏迹象。

　　野村作出对本港地产股最新投资评级及目标价如下：

　　股份？评级？目标价（港元）

　　长实地产（01113.HK）？买入？65.5元-〉60.3元

　　新鸿基地产（00016.HK） ？买入？139.4元-〉129.4元

　　恒基地产（00012.HK） ？中性？49.4元-〉45.2元

　　信和置业（00083.HK）？买入？16元-〉14.8元

　　嘉里建设（00683.HK） ？买入？30.4元-〉25.9元

　　希慎兴业（00014.HK）？中性？38.8元-〉38.5元

　　太古地产（01972.HK）？中性？20.9元-〉22.6元

　　恒隆地产（00101.HK）？中性？18.3元-〉18元