南岭民爆：地区优势 题材新颖 关注

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　　异动原因：

　　公司是湖南省最大的工业炸药生产企业，也是国内工业炸药生产的骨干企业。公司的主营业务包括工业炸药、工业导火索及新型安全鞭炮药剂，其中工业炸药的收入和毛利在公司业务中占95%左右。去年，工业炸药呈现产销两旺的局面。

　　投资亮点：

　　(1)公司产品在湖南市场一直处于绝对的竞争优势地位，省内市场占有率40%以上，远远高于竞争对手的市场占有率。省外，南岭民爆与中国铁道工程总公司、中国铁道建筑总公司和水电建设总公司等有二十多年稳定的业务来往。公司还拥有对中国铁道建筑总公司所需工业炸药的优先供应权。

　　(2)2006年4月初，公司开始动工建设年产12000吨的改性铵油炸药连续化、自动化生产线。该产品技术含量很高，不含TNT，是一种新型环保产品，公司具有自主产权。因此，公司准备陆续将4953万元投入该生产线。不仅如此，公司还准备投资4739万元，建设年产12000吨的膨化硝铵炸药生产线。

　　(3)公司还积极与外资合作，建设起爆器材生产线。公司与

　　风险提示：

　　公司生产销售品种单一，属于危险且易燃易爆产品，对存放、运输要求较高，无形中会增加公司在这方面的投入。

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为：公司主营工业炸药、工业导火索及新型安全鞭炮药剂，题材新颖，是湖南省最大的工业炸药生产企业，也是国内工业炸药生产的骨干企业。公司拟通过收购、兼并等手段，进一步扩大企业规模和市场占有率。第一目标位33元。

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