保定天鹅：价格上涨 预计扭亏 关注

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　　异动原因：

　　国内粘胶长丝价格今年上半年以来最高涨到36000元/吨，较去年底的26500元/吨上涨36%。保定天鹅作为粘胶长丝的专业生产企业，受益于产品的价格快速上涨，其盈利能力得到了彻底的改善。公司日前公告"公司预计2007年1-9月扭亏，原因是2007年以来公司主营业务产品粘胶长丝市场价格继2006年持续上升之后本报告期维持平稳，供求关系平衡，预计此销售态势可维持到下一报告期末，从而使利润与上年同期相比会有一定幅度的提升"。

　　投资亮点：

　　(1)公司主营业务为粘胶长丝的生产及销售，是我国主要的粘胶长丝生产厂家之一，行业分类为化学纤维制造业。产品品牌“天鹅”牌粘胶长丝，经国家工商行政管理局认定为中国弛名

　　(2)现持有长江证券(创新试点类券商)股权6000万股(初始投资为6720万元)，占该公司股份总数的3%。在长江证券借壳上市后变为4025.50万股，持股比例为2.4%。

　　风险提示：

　　1、行业协会的提价未与下游产品价格形成正比，

　　2、原材料与能源价格上涨、资金紧张等客观条件也会给公司的生产经营带来极大的困难和压力。

　　3、出口市场由于美国对中国三种

　　投资建议：

　　三元顾问胡文毅认为：公司是我国粘胶长丝的主要生产厂商之一，具备一定的市场竞争能力，但粘胶长丝市场波动较大，盈利能力缺乏稳定性。公司业绩有所提升，但受周期性影响较大。第一目标位17元。

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