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凌钢股份:收购铁矿石资产增强盈利能力

http://www.sina.com.cn 2008年03月27日 08:17 中证网

  凌钢股份近日发布公告称,拟采用非公开发行股票的方式,募集不超过15亿元的资金,用于支付收购凌钢集团持有的保国铁矿40%股权。对此,国金证券研究员周涛分析认为,保守估计,保国铁矿对应每股价值为8.67元,而公司目前钢铁主业对应合理每股价值为4.17元,也就是说,凌钢股份的安全边际应接近13元。因而给予公司“买入”的投资评级。

  保国铁矿是辽西地区唯一的一座大型黑色冶金矿山,也是凌钢的主要原料基地。根据凌钢股份的07年年报,因向保国铁矿购买铁精矿而产生的关联交易金额约为6.1亿元。07年底,保国铁矿净资产为3.54亿元,资产负债率为41.75%,净利润为2.04亿元,而凌钢同期净利润为4.19亿元。

  研究员认为,假设本次收购需要增加2亿股股份,收购完后保国矿业2008年净利润预计可达到4.16亿元,而公司钢铁资产净利润可达到3.06亿元,矿石盈利将超过钢铁。

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