但事物总有两面性,高定价的同时也会给同一板块带来估值效应。
实际上，中国“新股不败”的神话已经上演了近20年。
光大证券的发行市盈率是6月重启IPO以来最高的，同时也是A股历史第五高的发行市盈率。
东方证券股份有限公司注册资本金为30.79亿元，员工1000余人。
招商银行配股方案如能实施，对公司构成长期利好，但核心资本充足率提高并不明显。
综合实力名列行业前列，预计公司2009 -2011年EPS全面摊薄后分别为0.81、0.90和1.01元。
公司未来一年内营业部数量会出现较大增长，我们预计增速为23%左右，渠道优势得到保持。
与上市券商相比，光大的05年至08年净利润复合增长率197%，上市公司中排名第二。
光大证券的综合实力介于领先的大券商和中小券商之间，但更为接近于海通。
光大证券的IPO上市，表明经历了洗礼后优质券商的实力和长期投资价值有了大幅度的提升。
日期 |
发行安排 |
T-7(2009年7月27日) |
刊登《招股意向书摘要》、《发行安排及初步询价公告》 |
T-6-T-3(2009年7月28日-7月30日) |
初步询价(通过申购平台) |
T-3(2009年8月1日) |
初步询价截止日 |
T-2(2009年8月2日) |
确定发行价格 刊登《网上路演公告》 |
T-1(2009年8月3日) |
刊登《新股投资风险特别提示公告》、《网下发行公告》和《网上资金申购发行公告》，网下发行起始日，网上路演 |
T(2009年8月4日) |
网上资金申购日，网下申购缴款截止日 |
T+1(2009年8月5日) |
确定发行价格，网上、网下申购资金验资，确定是否启动回拨机制，网上申购配号 |
T+2(2009年8月6日) |
刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》，网下申购资金退款，网上发行摇号抽签 |
T+3(2009年8月7日) |
刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》，网上申购资金解冻 |
光大证券董事长 |
唐双宁 |
光大证券副董事长 |
罗哲夫 |
光大证券总裁 |
徐浩明 |
光大证券助理总裁、财务总监 |
胡世明 |
光大证券助理总裁、研究所所长 |
杨赤忠 |
光大证券董事会秘书 |
梅键 |
光大证券董事会办公室副主任 |
朱勤 |
东方证券副总裁 |
桂水发 |
东方证券投资银行业务总部副总经理 |
段虎 |
东方证券投资银行业务总部业务总监 |
韦荣祥 |
东方证券投资银行业务总部高级经理 |
汪音 |
光大证券上市意味着新一轮券商IPO将开花结果，优质证券公司将提升证券板块在市场中的地位和影响力。
以08年经营净利润为基数计算的市盈率没有反应公司未来的发展，光大证券发行市盈率应该是较合理的。
我们将在条件成熟的情况下，尽早设立香港子公司，在国际化的市场环境里完成资源培养、人才储备等过程。
公司2006年、2007年和2008年的长期投资比率分别是0.70%、0.50%和0.47%，连续三年呈下降趋势。
进一步加大经纪、资产管理、承销保荐等卖方业务的资源配置力度，进一步加大创新业务在利润来源中的比重。
我们不会因募集资金到位就立刻大规模提高自营规模，但总体上会采取积极策略，适当增加自营的规模和仓位。
公司中文名称 |
光大证券股份有限公司 |
公司英文名称 |
EVERBRIGHT SECURITIES CO., LTD. |
公司地址 |
上海市新闸路1508号 |
发行股票类型 |
人民币普通股(A股) |
发行股数 |
不超过52,000万股 |
发行后总股本 |
不超过341,800万股 |
每股面值 |
1.00 元 |
拟上市的证券交易所 |
上海证券交易所 |
保荐人(主承销商) |
东方证券股份有限公司 |
| 财务指标/时间 | 2008年 | 2007年 | 2006年 |
|---|---|---|---|
| 总资产(元) | 332.76亿 | 538.69亿 | 140.65亿 |
| 基本每股收益(元) | 0.47 | 1.70 | 0.38 |
| 稀释每股收益(元) | 0.47 | 1.70 | 0.38 |
| 总资产利润率(%) | 75.83 | 30.03 | |
| 每股净资产(元) | 3.45 | 1.48 | |
| 营业收入 | 36.91亿 | 98.24亿 | 20.37亿 |
| 利润总额 | 17.29亿 | 69.62亿 | 13.18亿 |
| 净利润(元) | 14.55亿 | 47.29亿 | 9.15亿 |
| 归属于母公司净利润(元) | 13.68亿 | 46.86亿 | 9.18亿 |
| 总资产利润率(%) | 75.83 | 30.03 |
增加资本金，完善业务结构，改善收入结构、分散风险、提高公司核心竞争力； |
通过兼并收购，提升规模优势，做大做强； |
开展金融创新业务，抓住新的市场机会，开辟新的利润增长点； |
加快公司国际化进程，提高国际竞争力； |
进一步加强信息技术建设，完善各项信息技术设施。 |
用于增加营业网点、开展直接股权投资和境外业务等公司发展战略层面； |
扩大公司投资银行业务和自营证券投资业务规模； |
用于开展融资融券业务和股指期货投资业务等创新业务； |
用于公司信息技术系统的升级改造； |
进一步加强信息技术建设，完善各项信息技术设施。 |
| 股东及股份类型 | 发行前股数(万股) | 比例(%) | 发行后股数(万股) | 比例(%) | 锁定限制及期限 |
中国光大(集团)总公司(SLS） |
118,575 | 40.92% | 118,575 | 34.69% | 自上市之日起锁定三十六个月 |
中国光大控股有限公司(外资法人股) |
113,925 | 39.31% | 113,925 | 33.33% | 自上市之日起锁定三十六个月 |
嘉峪关宏丰实业有限责任公司(PLS) |
12,800 | 4.42% | 12,800 | 3.74% | 自上市之日起锁定十二个月 |
厦门新世基集团有限公司(PLS) |
11,300 | 3.90% | 11,300 | 3.31% | 自上市之日起锁定十二个月 |
东莞市联景实业投资有限公司(PLS) |
8,000 | 2.76% | 8,000 | 2.34% | 自上市之日起锁定十二个月 |
大众交通(集团)股份有限公司(PLS) |
6,000 | 2.07% | 6,000 | 1.76% | 自上市之日起锁定十二个月 |
南昌洪城大厦股份有限公司(PLS) |
5,500 | 1.90% | 5,500 | 1.61% | 自上市之日起锁定十二个月 |
亿阳集团股份有限公司(PLS) |
4,000 | 1.38% | 4,000 | 1.17% | 自上市之日起锁定十二个月 |
上海良能建筑工程有限公司(PLS) |
3,300 | 1.14% | 3,300 | 0.97% | 自上市之日起锁定十二个月 |
华夏董氏兄弟商贸(集团)有限责任公司(PLS) |
2,000 | 0.69% | 2,000 | 0.59% | 自上市之日起锁定十二个月 |
上海兖矿投资有限公司(SLS) |
2,000 | 0.69% | 2,000 | 0.59% | 自上市之日起锁定十二个月 |
上海宏普实业投资有限公司(PLS) |
1,200 | 0.41% | 1,200 | 0.35% | 自上市之日起锁定十二个月 |
南京鑫鼎投资发展有限公司(PLS) |
1,200 | 0.41% | 1,200 | 0.35% | 自上市之日起锁定十二个月 |
本次发行的股份 |
52,000 | 15.21% | 网下发行部分自上市之日起锁定三个月，其余无限售期 | ||
合计 |
289,800 | 100% | 341,800 | 100% |
| 代码 | 名称 | 流通市值 | 总市值 | 上市日期 | 总股本(万) | 总资产(万) | 固定资产 | 无形资产 | 净资产 | 主营收入 | 主营利润 | 营业利润 | 市净率 |
| 600030 | 中信证券 | 2076.92亿 | 2095.89亿 | 20030106 | 663046.8 | 14383051 | 82179.81 | 12167.19 | 5705686 | 345909.3 | 210891.4 | 227160 | 3.673 |
| 600837 | 海通证券 | 730.84亿 | 1502.40亿 | 19940224 | 822782.1 | 8612060 | 97290.4 | 19176.42 | 3975019 | 177706.7 | 0 | 127657.7 | 3.78 |
| 600369 | 西南证券 | 46.26亿 | 366.30亿 | 20010109 | 190385.5 | 1192949 | 37008.29 | 744.357 | 362565.6 | 43761.64 | 27649.08 | 29350.36 | 10.103 |
| 000783 | 长江证券 | 181.46亿 | 355.06亿 | 19970731 | 167480 | 1994183 | 28642.78 | 2105.603 | 489497.1 | 53269.41 | 27781.4 | 30289.57 | 7.254 |
| 000562 | 宏源证券 | 350.83亿 | 350.84亿 | 19940202 | 146120.4 | 1849606 | 33866.47 | 4113.021 | 553941.9 | 62010.65 | 39011.38 | 41967.2 | 6.333 |
| 000728 | 国元证券 | 60.02亿 | 308.19亿 | 19970616 | 146410 | 1379665 | 45315.09 | 1859.27 | 486907 | 30276.8 | 14839.65 | 16539.91 | 6.33 |
| 601099 | 太平洋 | 50.04亿 | 290.14亿 | 20071228 | 150331.3 | 464235.9 | 12878.55 | 0 | 149227 | 17970.08 | 0 | -66653.2 | 19.443 |
| 600109 | 国金证券 | 67.80亿 | 253.36亿 | 19970807 | 100024.2 | 790056.6 | 4274.711 | 2032.621 | 221987.3 | 27712.03 | 12533.7 | 13609.82 | 11.413 |
| 000686 | 东北证券 | 73.54亿 | 241.98亿 | 19970227 | 63931.25 | 1095538 | 44886.57 | 3325.597 | 248569.3 | 40554.39 | 26221.7 | 27752.38 | 9.735 |
