专题摘要：深交所正式发布<创业板上市规则>(2012年修订)，并自2012年5月1日起施行。这意味着酝酿多时的创业板退市制度终于正式出台。[评论]
本次修订包括六个方面：
1、丰富了创业板退市标准体系。
2、完善了恢复上市的审核标准，充分体现不支持通过“借壳”恢复上市。
3、明确了财务报告明显违反会计准则又不予以纠正的公司将快速退市。
4、强化了退市风险信息披露，删除原规则中不再适用的“退市风险警示处理”章节。
5、增加了退市整理期的相关规定。
6、明确了创业板公司退市后统一平移到代办股份转让系统挂牌。
八大亮点：
1、创业板暂停上市考察期缩短到一年；
2、创业板暂停上市将追述财务造假；
3、创业板公司被公开谴责三次将终止上市；
4、造假引发两年负净资产直接终止上市；
5、创业板借壳只给一次机会补充材料；
6、财报违规将快速退市；
7、创业板拟退市公司暂留退市整理板；
8、创业板公司退市后纳入三板等，并自2012年5月1日起施行。
退市风险较高的23家创业板公司 |
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| 证券简称 | 净利润(亿元) | 净利润同比增长 | 资产负债率% | 净资产(亿元) |
处于退市危险的原因 | 对应的退市条件 |
| 康芝药业 | 0.1434 | -84.82% | 4.56% | 18.75 | 净利润下滑50%以上、当前破发程度超过40% | 连续亏损、连续20个交易日股价低于每股面值 |
| 恒信移动 | 0.0299 | -75.59% | 15.55% | 7.96 | 净利润下滑50%以上、当前破发程度超过40% | 连续亏损、连续20个交易日股价低于每股面值 |
| 当升科技 | 0.0098 | -95.60% | 8.64% | 8.31 | 净利润下滑50%以上 | 连续亏损 |
| 荃银高科 | 0.0154 | -82.62% | 18.61% | 6.00 | 净利润下滑50%以上 | 连续亏损 |
| 新宁物流 | 0.0609 | -63.99% | 17.47% | 3.41 | 净利润下滑50%以上 | 连续亏损 |
| 中青宝 | 0.1239 | -57.51% | 5.41% | 9.02 | 净利润下滑50%以上 | 连续亏损 |
| 国民技术 | 0.6810 | -52.97% | 5.80% | 27.17 | 净利润下滑50%以上 | 连续亏损 |
| 迪威视讯 | 0.1183 | -52.81% | 11.16% | 6.90 | 净利润下滑50%以上 | 连续亏损 |
| 国联水产 | 0.2325 | -50.41% | 18.58% | 16.60 | 今年前三季度净利润下滑50%以上 | 连续亏损 |
| 吉峰农机 | 0.5863 | 33.80% | 74.82% | 9.05 | 资产负债率超过50% | 净资产为负 |
| 三丰智能 | 0.4189 | 40.76% | 58.29% | 1.42 | 资产负债率超过50% | 净资产为负 |
| 向日葵 | 0.9731 | -37.11% | 56.01% | 15.45 | 资产负债率超过50% | 净资产为负 |
| 阳光电源 | 1.1094 | 8.30% | 54.18% | 4.77 | 资产负债率超过50% | 净资产为负 |
| 大禹节水 | 0.1932 | -9.04% | 52.35% | 4.16 | 资产负债率超过50% | 净资产为负 |
| 富瑞特装 | 0.5089 | 55.91% | 50.00% | 6.23 | 资产负债率达到50% | 净资产为负 |
| 梅安森 | 0.3696 | 69.93% | 24.77% | 1.38 | 净资产低于2亿元 | 净资产为负 |
| 开能环保 | 0.2709 | 26.83% | 22.82% | 1.69 | 净资产低于2亿元 | 净资产为负 |
| 聚龙股份 | 0.2719 | 48.26% | 5.62% | 6.30 | 遭到深交所通报批评 | 受到交易所公开谴责 |
| 南风股份 | 0.5230 | 15.89% | 23.25% | 8.00 | 遭到深交所通报批评 | 受到交易所公开谴责 |
| 豫金刚石 | 1.0910 | 80.72% | 15.02% | 12.23 | 遭到深交所通报批评 | 受到交易所公开谴责 |
| 宁波GQY | 0.2278 | -23.99% | 5.73% | 10.63 | 当前破发幅度超过40% | 连续20个交易日股价低于每股面值 |
| 朗科科技 | 0.1379 | -11.83% | 7.46% | 8.08 | 当前破发幅度超过40% | 连续20个交易日股价低于每股面值 |
| 梅泰诺 | 0.1707 | 0.95% | 34.06% | 7.48 | 当前破发幅度超过40% | 连续20个交易日股价低于每股面值 |
| 注：1.最新收盘价为11月29日复权；2.表中财务指标为2011年前三季度 | ||||||
| 数据来源：Wind资讯 | ||||||
退市条件 |
退市风险警示 |
暂停上市 |
终止上市 |
连续亏损 |
两年 |
三年 |
四年（年度报告） |
追溯调整导致连续亏损 |
两年 |
三年 |
四年（年度报告） |
净资产为负 |
一年 |
两年 |
两年半（中期报告） |
审计报告为否定或拒绝表示意见 |
一年 |
两年 |
两年半（中期报告） |
未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载 |
两个月 |
四个月 |
六个月 |
未在法定期限内披露年度报告或中期报告 |
法定披露期限结束日后当天 |
两个月 |
三个月 |
公司解散 |
披露可能被解散公告后次一交易日 |
―― |
公司因故解散 |
法院宣告公司破产 |
披露相关破产受理公告后的次一交易日 |
—— |
公司被法院宣告破产 |
连续120个交易日累计股票成交量低于100万股 |
连续120个交易日 |
—— |
再次出现连续120个交易日 |
连续20个交易日股权分布或股东人数不符合上市条件 |
提出解决方案获我所同意，恢复交易当天 |
解决方案公布后六个月仍不符合上市条件 |
十二个月仍不符合上市条件 |
公司股本总额发生变化不再具备上市条件 |
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一旦发生，即暂停上市 |
在本所规定的期限内仍不能达到上市条件 |
退市条件 |
暂停上市 |
终止上市 |
备注 |
连续亏损 |
三年 |
四年 |
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追溯调整导致连续亏损 |
三年 |
四年 |
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净资产为负 |
一年 |
两年 |
暂停上市缩短一年，终止上市缩短半年 |
审计报告为否定或拒绝表示意见 |
两年 |
两年半 |
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未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载 |
四个月 |
六个月 |
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未在法定期限内披露年度报告或中期报告 |
两个月 |
三个月 |
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公司解散 |
―― |
公司因故解散 |
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法院宣告公司破产 |
—— |
公司被法院宣告破产 |
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连续120个交易日累计股票成交量低于100万股 |
—— |
连续120个交易日 |
出现一次即终止上市，比现行制度出现两次终止上市的时间缩短 |
连续20个交易日股权分布或股东人数不符合上市条件 |
解决方案公布后六个月仍不符合上市条件 |
十二个月仍不符合上市条件 |
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公司股本总额发生变化不再具备上市条件 |
一旦发生，即暂停上市 |
在本所规定的期限内仍不能达到上市条件 |
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36个月内累计受到交易所公开谴责三次 |
―― |
36个月内 |
新增 |
连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值 |
―― |
连续20个交易日 |
新增 |
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市场 |
首次退市通知 |
自救规定 |
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美国纳斯达克小型资本市场 |
1，有形净资产低于200万美元； 2，市值低于3500万美元； 3，净收益最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年低于50万美元； 4，公众持股量低于50万股； 5，公众持股市值低于100万美元； 6，最低报买价低于1美元30天； 7，做市商数少于2个； 8，股东人数少于300个。 |
被告的公司如果在告发出的90天里，仍然不能采取相应的措施进行自救以改变其股价，将被宣布停止股票交易。这也称“一美元退市规则”。 |
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香港创业板 |
1，发行人(上市公司)未能遵守《上市规则》，而情况属严重者； 2，最低公众持股量占已发行股本的低于25%(市值少于40亿港元的公司，低于3000万港元)。至于市值相等于或超过40亿港元的公司，最低公众持股量低于20%，或10亿港元； 3，发行人进行的业务活动或拥有的资产不足以保持其证券继续上市； 4，发行人或其业务不再适宜上市。
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若交易所拟向长期停牌的创业板公司行使其除牌权力，交易所一般会给予创业板公司通知，要求有关公司需于某段时间(一般为6个月)内补救该等引致交易所打算行使其除牌权力的事项。 |