高德红外：迎着朝阳前行

　　公司未来增长动力主要来源于系统级军品+民品大规模推广：未来几年公司将更多的向军方供应整套红外系统，并且随着未来公司越来越多军方在研项目的定型，我们认为公司军用红外系统销量将高速增长；随着市场对视频监控和车载夜视越来越高的要求，民用非测温类红外热像仪市场需求也将稳定增长，甚至有出现爆发性增长的可能，一旦市场爆发，公司将是最大受益者。

　　我们预测公司2010～2012年EPS分别为0.8、1.07、1.26元。公司作为国内红外热像仪的领路者，未来将最大受益于红外热像仪产业巨大市场空间的释放。我们给予公司“推荐”的投资评级，以2011年40倍PE计算，未来6-12月的目标价格为42.8元。

　　(中投证券 王鹏)

　　深圳惠程：聚酰亚胺 梦想有望成真

　　转型新材料，“买入”评级。深圳惠程主要产品为电力设备及绝缘材料，盈利能力强，稳定增长。通过合作开发，公司在聚酰亚胺领域有望取得突破，转型为掌握聚酰亚胺核心技术的新材料公司。从技术和市场空间看，公司在新材料公司里估值较低，我们看好公司发展前景，首次给予“买入”评级。

　　国内主要应用于高温除尘、微电子行业和军工航天领域，需求快速增长，严重依赖进口，需求潜力巨大，处于严重供不应求的状态。我们认为，深圳惠程的聚酰亚胺项目成功工业化之后，市场前景广阔。

　　(华泰联合 李辉)

　　方正电机：新能源汽车核心部件主要供应商

　　万向集团有望把新能源汽车驱动电机全部委托公司生产。据了解，公司新能源汽车驱动电机研发进展顺利，预计最快2012年就将开始逐步贡献利润，公司二股东的实际控制人系万向集团，万向旗下尚无其他电机制造类企业，我们推测，方正可能将作为万向集团新能源汽车布局中的一个重要组成部分，发展前景值得期待。

　　我们预计，公司2010-2012年每股收益分别为0.29元、0.75元和1.35元，同比分别大幅增长383%(注：2009年公司计提坏账准备2,728,540.37元，对当年净利润影响较大)、158%和80%以上，当前股价对应公司2010-2012年动态市盈率分别为103倍、40倍和22倍，给予方正电机“买入”的投资评级，公司合理的价格区间为38-46元，6个月目标价43元。

　　(浙商证券 史海昇)

　　海通集团：华丽转身 尽享光伏盛宴

　　国内组件上市公司龙头，成本控制能力强。亿晶光电是我国大陆排名第八的组件生产商，前7名都在国外上市，一旦重组完成，公司将成为A股市场上的电池组件龙头，并有望借助融资平台进一步扩张。公司垂直一体化经营有助于控制成本，其模式将成为光伏企业发展的成功范式。

　　我们预计公司10、11、12年的EPS分别为1.37元、1.73元、1.88元，公司26日收盘价为38.62元，按11年每股收益计算市盈率为22倍，低于行业均值，给予“推荐”的投资评级。

　　(国联证券 杨平)

　　太极股份：竞争力独特 高端IT具优势

　　高端国产化替代成趋势。太极股份有机会成长为中国IT咨询业龙头。目前国内高端IT咨询大多被IBM、HP等外企所把持，政府、大型企业均属较敏感和重要部门，迫切需要国内企业提供IT咨询。同时国内IT企业在经历了长期人才和案例积累之后，正逐步向高端IT咨询扩展。对于国内IT咨询业来说，行业处于发展较早阶段，市场空间大，整体格局分散，太极股份为国内企业最领先水平，未来有机会成长为中国IT咨询领域的领军企业。

　　我们看好公司的增长前景，并首次给予投资评级：“推荐”。

　　(银河证券 王家炜 王莉)

　　爱仕达：优化产品结构提升盈利能力

　　目前，我国农村市场占据了炊具市场的50%左右，这些产品品种单一，功能简单，基本上在五金店、小卖铺等销售，而城镇市场则表现为品种丰富，产品以中高端为主。爱仕达在国内位居炊具行业第二，排名在苏泊尔之后，在消费升级的大背景之下公司面临着较好的发展机遇。 

　　爱仕达在全国处于第二梯队，在国内品牌中处于第一梯队，公司在生产规模、技术创新、渠道管理等方面具备一定的竞争优势，虽然公司2010年由于原材料价格上升和销售费用增长致使利润下滑，但是我们预计公司2011年开始恢复性增长，2010-2012年每股收益为0.3元、0.54元和0.67元，首次给予公司“谨慎推荐”评级。

　　(银河证券 朱力军)

　　顺络电子：新产品产能释放推动高成长

　　叠层片感稳居国内龙头，绕线电感锦上添花：公司在叠层片式电感领域国内龙头地位稳固，全球排名前三，未来利用自身成本优势和较快响应速度，将争取更多的全球份额；同时，公司利用自身在叠层电感领域的品牌和渠道优势，积极拓展绕线电感市场，我们预计，未来两年，随着产能的逐步释放，公司绕线电感业务收入将保持50%以上的高速增长

　　盈利预测及投资建议：我们认为2010、2011、2012年，公司主营业务收入将分别以68.3%、37.7%和25.1%的速度保持较好的增长态势，给予2010、2011、2012年EPS分别为0.6元、0.79元和1.07元，对应动态PE分别为41倍、31倍和23倍，估值水平相对合理，短期给予“谨慎推荐”投资评级，同时，考虑公司成长性较好，给予长期“推荐”投资评级。

　　(东北证券 周思立)

　　辰州矿业：金锑钨高价时代到 步入新时代

　　金锑钨高价时代到来，公司步入新时代。短期涨幅巨大，长期继续看好。

　　公司自7月以来涨幅巨大，自前期低点起累计涨幅超过174.78%，以今日收盘价38.94元与预估EPS计算，2010-2012年动态PE分别为67.14倍、44.76倍、33.86倍，短期估值已略显偏高，并且已经达到目标价。同时我们考虑到公司旗下亏损子公司较多，公司经营大幅好转后预计公司仍将会继续对旗下部分亏损子公司先进行债务重组，这也会影响今明两年业绩，故我们下调公司2010年EPS为0.48元，量价预估与11-12年业绩暂不调整。但中长期我们仍然重申我们极为看好公司的态度，维持公司“买入”评级不变。

　　(湘财证券 杨诚笑 叶鑫 刘金钵)