顺络电子：收入高速增长 毛利率快速提升

　　维持“买入-A”投资评级。我们提高对公司的盈利预测，预测公司2010和2011年EPS分别为0.90和1.26元。考虑到公司定增对EPS的摊薄，预测2011年EPS为1.1元，给予2011年30倍PE，下调公司目标价格至33元，维持“买入-A”的投资评级。由于公司业绩成长的主要逻辑在于竞争力提升带来的市场份额增加，以及不断拓宽的产品线带来的新增量，因此我们认为除非电子行业再次陷入严重的衰退周期中，否则公司持续快速成长将是能够保持的。公司的主要风险在于新产品市场销售不达预期使业绩有低于我们预期的可能。

　　(安信证券 侯利)

　　综艺股份：上半年增长较快 新能源业务进展顺利

　　上半年公司新能源业务实现收入20,590.80万元，已占总收入的52%。公司在太阳能领域已具备贯通产业链上下游的垂直整合能力，在晶体硅电池、非晶硅薄膜电池、太阳能光伏系统和电站EPC等方面都有较大的投入力度，预计2010年有望实现较高收益。

　　我们预测公司2010-2012年全面摊薄EPS分别为0.473元、0.752元和1.136元，对应2010年、2011年和2012年动态市盈率分别为28.60倍、17.99倍和11.91倍，估值优势明显，维持“买入”的投资评级，12个月合理目标价格25.00元。

　　(广发证券 惠毓伦 邵卓)

　　江苏国泰：新能源板块业绩比重快速上升

　　未来公司业绩快速增长值得期待。公司传统外贸业务业绩平稳，新能源业务将成为公司未来几年主要业绩增长点。电解液在新能源电池产业链中属于高技术环节。公司是国内第一家电解液企业，行业地位国内第一，国内市场占有率30-40%，全球第三。在建3000吨电解液项目上线后，公司总产能达5000吨，市场预计总产能将成全球第一。公司在中报中预计2010年1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为20%～40%，我们预计公司2010年净利润增长幅度在37%左右，每股收益0.67元，保守估计2011-2012年每股收益分别为0.97、1.32元。考虑到公司在新能源汽车电池电解液行业中的龙头地位，而该行业发展前景不可限量，我们维持对公司“推荐”的投资评级。

　　(国元证券 周海鸥 褚杰)

　　中国铝业：投资铁矿石项目 实现战略转型

　　受行业影响，中国铝业可能将全面压缩在铝行业的发展规划，对于那些未来只是扩张产能，而不能从根本上提高公司竞争力的铝业项目，全部停建或缓建。在我们看来，公司作为中铝公司的重要融资平台，将借助中铝公司的央企背景，投资铁矿石、煤炭、电力项目，实现全面转型。继目前公司公布的投资铁矿石项目之后，我们猜测公司可能将有一些其它投资项目如煤炭、电力等，也会陆续公布。

　　中国铝业的战略转型刚刚开始，未来将成为其控股股东中铝公司的融资平台，一个完全的控股公司。公司铝业资产2010年只是微利。未来业绩增长主要靠铝价上涨、新项目注入。西芒杜项目近3-5年还是不能为公司贡献业绩。基于未来资产注入预期，我们首次给予公司“增持”评级，目标价13元。

　　(光大证券 汪前明)

　　日海通讯：受益国内宽带建设 业绩大幅增长

　　公司公布2010半年报，受益于国内宽带大规模建设以及行业优势地位巩固，上半年实现营业收入3.4亿元，同比增长29.3%，其中通信网络连接分配产品、通信网络保护产品和综合布线分别增长9.5%、25.0%和168.5%。本期归属于母公司的净利润为3854万，同比增长44%，折合每股收益0.39元。公司预计1-9月归属于母公司的净利润增幅为30%-50%。

　　我们预计公司未来三年净利润将保持近30%的复合增速，2010-2011年EPS分别为1.06元、1.30元。公司当前股价对应2010年和2011年PE为36倍、29倍。公司当前估值水平在通信行业内处于较为合理位置，考虑未来有可能通过并购实现外延式增长，我们给予“增持”评级。

　　(光大证券 周励谦)

　　科达机电：传统业务地位稳 煤气化业务全面展开

　　公司煤气化业务目前主要面向燃料市场，发展空间极为广阔。在“政策支持+技术成熟+成本优势”的三重推动之下，公司煤气化业务的快速成长应已近在眼前。

　　盈利预测与投资评级。公司各项业务发展符合预期，我们维持近3年的盈利预测不变，假设恒力泰4季度并表，预计公司2010年-2012年EPS分别为0.56元、0.73元和1.06元，目前公司股价20.50元，对应市盈率分别为36.69倍、28.08倍和19.33倍。我们维持对公司的“推荐”评级，6个月目标区间25元-30元。

　　(财富证券 邹建军)

　　海普瑞：肝素钠业务继续保持高增长势头

　　公司肝素钠原料药业务继续保持高增长势头。2010年上半年，公司实现营业收入18.09亿元，同比增长131.86%，实现归属于母公司的净利润5.99亿元，同比增长127.09%，实现每股收益1.6元。全球肝素钠市场继续保持稳定增长，公司的高品质肝素钠原料药仍旧保持了较高的增长速度，美国大剂量肝素钠市场仍处于供不应求状态，预计这种增长势头还将持续。

　　维持“增持-A”的投资评级，调高12个月目标价至140元。我们预计公司2010年-2011年EPS分别为3.08元和4.23元，由于公司未来几年还将保持较高的增长速度，若按照公司2011年业绩给予30-35倍的PE来估值，则调高12个月目标价至140元，维持公司“增持-A”的投资评级。

　　(安信证券 洪露 李秋实)

　　湖北宜化：收购少数股东权益 业绩有望超预期

　　收购少数股东权益增厚公司2010年半年业绩，我们之前在预测2010年业绩时候并没有考虑少数股东权益对业绩的增厚，也就是说此次收购确定后，贵州宜化，宜化肥业2010下半年业绩的并表将会是公司2010年业绩超预期的重要原因。

　　盈利预测和估值，由于二铵价格得到维持超出我们之前的预期，收购少数股东权益增厚业绩如今变得确定，我们上调公司的EPS至1.152、1.659、2.296(未考虑增发摊薄)，对应PE分别为14.99、10.41、7.52，考虑到公司的估值优势以及符合行业背景的发展战略，我们维持对公司的“推荐”评级。

　　(长江证券 刘元瑞)