东百集团：多点开花保证业绩高增长

　　上半年维持高速增长趋势。上半年公司各门店销售收入维持高速增长，增速由高到低依次是群升店、东方店、东街口店、元洪店。我们预计上半年公司收入增速有望达到25%左右，测算EPS在0.2元左右。

　　盈利预测与估值。不考虑公司兰州项目投入，丰富房地产项目结算可能带来的一次性收益增厚，我们预测公司2010-2012年主业贡献EPS分别为0.40元、0.50元、0.58元，对应动态PE分别为27X、22X、19X，我们维持对公司“强烈推荐”的投资评级。

　　(兴业证券 向涛)

　　皮宝制药：中医世家皮肤之宝

　　盈利能力不断提升快速成长可期。

　　公司专注于中成药的生产和销售，皮肤药拥有500多年的历史。2009年，实现营业收入28,833万元，同比增长18.28%，净利润5,389万元，同比增长40.76%。2010年一季度，实现营业收入5,829万，同比增长9.42%，净利润1,193万，同比增长19.74%。按照公司2010~2012三年的EPS0.67元、0.94元、1.23元，以比较保守的PE30倍估算，价值中枢应该在28.20元/股~36.90元/股之间，考虑到二级市场流动性缩减的影响，股价的波动区间应为25.38元/股~33.21元/股之间。我们给予“买入”评级，六个月目标价位33.21元/股。

　　(中信建设 宁乔)

　　通策医疗：中报预增50%以上 高速增长有望持续

　　盈利预测和投资建议。公司所处的口腔医疗服务行业前景广阔，“中心旗舰+周边辐射”的扩张模式符合行业发展规律，高速增长有望持续。维持10-12年EPS分别为0.22、0.34和0.48元，当前股价对应10-12年PE分别为46X、29X和21X，维持“推荐”评级。

　　风险提示。公立医院改革推进速度对并购进程的影响；收购其它专科领域或综合性医院后的管理输入能力和盈利能力。

　　(华创证券 高利)

　　上海机场：国际国内航线持续高速增长

　　上海机场于7月21日发布6月份的运输生产情况简报：起降架次同比增长20.74%、旅客吞吐量同比增长48.37%，而货邮吞吐量同比增长35.92%，整体上国际国内航线均保持高速增长。

　　投资建议：我们暂维持上海机场的盈利预测，10-12年每股盈利为0.56、0.71和0.88元，复合增长率为25%左右，动态市盈率为22倍、18倍和14倍(我们预计其盈利预测将有进一步上调的空间)。在经历市场大幅下跌之后，公司估值风险得到了较充分的释放，虽然2010年PE仍有22倍左右，但由于巨额的折旧摊销额，使得公司具有非常低的EV/EBITDA(仅为12倍左右)。我们维持上海机场的“买入”评级，建议关注。

　　(国金证券 黄金香)

　　京能热电：新增机组投产带来业绩增长

　　公司非公开发行募集资金投资项目主要是盈利能力强的坑口电厂，将增强公司的持续盈利能力，开拓新的利润增长点。还将降低公司财务费用，缓解公司财务压力，但公司股本增加将对业绩产生一定摊薄作用。

　　盈利预测和估值。京科、京泰电厂投产增加公司发电量，酸刺沟煤矿产量逐步达到规划产量，以上因素共同推动公司业绩在10-12年出现较大幅度增长，假定增发在今年年底之前完成，考虑增发摊薄因素，预计10-12年公司每股收益为0.38、0.50、0.52元，对应的市盈率只有21、16、16倍，但10-12年公司成长性较为明显，给予公司“推荐-A”投资评级，目标价10.5元。

　　(国都证券 巩俊杰)

　　新兴铸管：半年业绩超预期 3季度是业绩低点

　　3季度是全年业绩低点。3季度钢材价格总体仍在低位，部分钢铁企业可能面临亏损情况，公司业绩也将环比大幅下滑，公司球墨铸管产品占毛利50%左右，会相对平滑公司业绩。

　　“推荐”评级：我们预计公司2010年、2011年公司净利润增长分别为26.5%、3.8%，EPS分别为0.58元、0.6元，PE为12.3、11.9倍，PB1.2倍，公司是钢铁板块中业绩最为稳健的公司之一，球墨铸管国内龙头，市场占有率45%以上，给予“推荐”评级。

　　(华创证券 黄抒雁)

　　三维通信：业务增长良好 现价有50%空间

　　我们近期调研了三维通信。我们判断：未来几年公司网优覆盖设备及解决方案仍将持续稳定增长；得益于本部和逸信的协同效应，网优服务不断取得市场突破有望增速更高。公司股价年初至今回调超过30%，目前估值偏低(10/11年27/20倍)，我们认为公司6个月合理目标价在21元左右(对应11年30倍PE)，现价仍有50%空间，建议买入。

　　目前股价对应PE为10/11年27/20倍。从年初至今，公司股价调整幅度已超过30%。我们认为公司6个月合理目标价在21元左右(对应11年30倍PE)，现价仍有50%空间，建议买入。维持“推荐”投资评级。

　　(国信证券 严平)

　　天通股份：积极布局LED上游及新能源

　　主营业务走出低谷。天通股份2009年主营业务受到行业及市场需求整体快速下滑影响，产品线开工率不足，毛利率大幅下降，业务出现亏损。2010年至今，公司已走出低谷，电子材料、电子部品及专用设备业务均快速恢复，产能利用率回升，今年将是公司发展的转折年。

　　盈利预测我们预测：2010-2012年天通股份EPS分别为0.122、0.157、0.174元。以最新收盘价计算，10年预测市盈率达到63倍。选取主要业务——铁氧体软磁对比A股可比公司，公司市盈率处于较高水平，但考虑到公司未来发展潜力以及新业务若成功导入将大幅增厚公司业绩，我们给予公司“增持”评级。

　　(湘财证券 江舟)