福星股份：扼中部重镇 借旧改腾飞

　　支撑评级的要点：

　　武汉是高铁网络中两纵两横的重要结点，大规模的城市更新改造和投资的流入，为当地市场注入活力。新政出台后武汉市场价量平稳，表现远强于一线城市和其他二线城市。

　　目前公司拥有与控制的土地储备为726万平方米，其中已签约未摘牌的城中村建筑面积为341万平米，2010年新增土地储备目标为500万平米，预计公司今明两年内有望达到1,300万平米以上的储备规模。

　　估值：

　　公司包含未确权项目的2010年末每股NAV为19.37元，扣除未确权项目后为12.78元。估值优势突出，且未来优势将进一步扩大。首次评级为“买入”，目标价按当前NAV定为12.78元。

　　(中银国际 田世欣)

　　普利特：期待在全国复制长三角的成功

　　4月份产品调价后，二季度将能看到公司业绩的回升，10年公司改性塑料量价齐升，收入增幅86%。目前公司收入的80%集中在江浙沪为主的华东地区，公司未来在其他区域的扩张值得关注！公司TLCP业务正处于市场开拓的关键阶段，突破之后将具爆发性的成长。

　　首次给予“强烈推荐-A”的评级。考虑到公司下游汽车行业在消费升级时代的高成长性，中长期内公司具备高速成长的动力。公司TLCP产品的成功产业化将赋予公司实至名归新材料的内涵。公司相对合理的11年PE应在30倍左右，据此首次给予公司“强烈推荐-A”的推荐评级，目标价46.0元。

　　风险提示：汽车行业在政府调控的间接影响下，景气度大幅下行。

　　(招商证券 廖振华 裘孝锋)

　　黄河旋风：产品附加值提升 未来业绩大幅增长

　　公司的单晶在实验室已能顺利合成，一旦单晶产品顺利产业化，公司将有爆发性增长的机会。金刚石单晶是未来极具想象空间的产品，目前全球尚没有完全量产，性能要比现有人造金刚石提高很多，可用于各种高端需求。公司一直致力于人造金刚石单晶的产业化研究，目前在实验室已能顺利合成，未来需要在工艺稳定性、生产效率方面进一步突破。一旦研究成功，公司将有爆发性增长的机会。

　　根据我们对公司基本情况的分析和预测，我们给予公司“推荐”评级。

　　(银河证券 田书华)

　　漫步者：多媒体音频行业的小巨人

　　多媒体音频市场前景广阔。随着多媒体技术以及音源设备不断推陈出新，特别是随着PC和互联网不断普及，多媒体音箱市场空间持续上升，需求量保持了持续的高速增长；伴随着手机、对讲机、MP3、CD、复读机、随身听等通讯和小家电产品市场的发展，耳机市场容量较大，行业前景广阔；随着我国汽车市场的迅速发展，汽车音响作为其附属产业也随着迅速兴起，按照目前的汽车市场发展速度我国汽车音响的发展潜力十分巨大。

　　我们预计公司2010-2012年EPS分别为1.09元、1.46元、1.94元。结合公司的成长性和所属行业的平均水平，给予公司2010年40倍PE，对应目标价为43.6元，首次给予公司“增持”评级。

　　(东方证券 陈刚)

　　洋河股份：实力和机会共振 未来白酒业的新龙头

　　盈利预测及估值：在将双沟酒业从4月份并入合并报表之后，我们维持先前的预测，公司10-12年的收入增长高达85%、35%和25%，利润增长高达91.76%、36.25%和27.93%，EPS为5.34元，7.28元，9.31元，给予10年每股收益40倍的市盈率，11年30倍的市盈率计算，未来12个月的合理股价在213-218元。而保守DCF估值显示未来12个月的股价合理值在243.1元。维持未来12个月的目标价至230元。维持3月12日、4月21日、5月11日给出的“买入”投资评级。并且请投资者关注中央政府的收入分配体制改革进程，如果改革措施有力的话，未来不排除上调白酒业黑马洋河股份的目标价。

　　风险提示：公司销售快速增长过程中的产品质量控制。

　　(湘财证券 赵军 朱毅)

　　祁连山：换挡提速 价值低估

　　投资要点：

　　两到三年内公司产能增长200%，实现对区域市场的绝对主导，未来几年甘青地区水泥行业持续景气，良好的业绩和中材的大力支持，利于公司股价表现。

　　评级：买入。预计公司2010~2012年EPS分别为1.27、1.97、2.61元，公司2010年PE仅为10倍，远不能反应公司良好的成长性，我们上调公司评级为“买入”，目标价19.05元，相当于2010年15倍的PE。在这里我们并没有考虑公司再融资的可能。如果公司实施股权融资的话，由于中材现在的持股比例不足25%，我们认为中材通过参与增发扩大持股比例的可能非常大。

　　(宏源证券 刘书臻)

　　桂林三金：一线品种增量上升 二线产品快速成长

　　首次给予“增持”评级，6个月合理目标价30.8元。公司质地优良，管理层经营稳健，经历08年大幅提价后，10年三金片和西瓜霜将进入增量上升阶段，二线品种脑脉泰未来三年销售有望过亿，成为新的支柱性产品。预计10-12年EPS分别为0.88元、1.08元和1.34元，同比增长30%、23%和24%，对应PE分别为29倍、23倍、19倍。公司账面现金充沛，未来存在外延扩张可能。

　　我们预计未来6个月公司合理目标价30.8元，对应2010年35倍市盈率，首次给予“增持”评级。

　　风险因素：①渠道窜货与价格体系的不稳定；②5533万股小非将于7月解禁。

　　(申银万国 叶飞 罗鶄)

　　葛洲坝：布局新疆地区 进军煤炭行业

　　事件：2010年5月27日，公司公布公告称公司所属的葛洲坝新疆投资开发有限公司关于新疆哈密市沙尔湖煤矿区东部二勘查区煤矿普查的探矿权申请，已经2010年5月25日新疆国土资源厅第5次厅长办公会审议通过，并于当日在新疆国土资源厅网站公示。公示无异议后葛洲坝新疆投资开发有限公司将获得探矿权，并办理探矿证的相关手续，详细情况将在获得探矿证后另行公告。

　　投资建议：我们预计，2010-2012年公司每股收益将达到0.79元、1.01元、1.19元，对应市盈率为13.7倍、10.7倍、9.1倍，维持对公司“推荐”的投资评级。

　　(银河证券 郝飞飞)